- 宏观流动性：美元指数回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期继续回落。离岸美元流动性边际收紧，国内银行间资金面整体均衡，期限利差走阔。
- 市场交易热度与波动率：市场交易热度回升，化工、建材、电子等板块交易热度在90%分位数以上。主要指数波动率大多延续回升，通信、煤炭、建材等板块波动率在80%历史分位数以上。市场流动性指标回落，煤炭板块流动性指标在80%历史分位数以上。
- 机构调研：电子、医药、有色、食品饮料、纺服等板块调研热度居前，煤炭、石油石化、非银等板块调研热度环比上升。主动偏股基金前100大重仓股、创业板指、上证50、沪深300、中证500的调研热度均回落。
- 分析师预测：全A的2026/2027年净利润预测继续同时被上调。行业上，化工、电子、通信、煤炭、农林牧渔等板块的2026/2027年净利润预测均被上调。指数上，沪深300的2026/2027年净利润预测均被上调，上证50则均被下调，中证500的2026/2027年净利润预测分别被上调/下调，创业板指的2026/2027年净利润预测分别被下调/上调。风格上，大盘/中盘/小盘成长、大盘/中盘价值、小盘价值、大盘/中盘价值的2026/2027年净利润预测均被上调。
- 北上资金：北上交易活跃度继续回升，整体延续净卖出A股。基于前10大活跃股口径，北上在建材、非银、机械等板块买卖总额之比上升，在电新、电子、有色、通信、食品饮料等板块买卖总额之比回落。基于北上持股数量小于3000万股的标的口径，北上主要净买入军工、电新、交运等板块，主要净卖出TMT、化工、医药、有色等板块。综合来看，北上可能主要净卖出电子、通信、有色、传媒等板块。
- 两融交易：两融活跃度继续小幅回升，当前仍处于年内相对高位。上周两融继续净买入457.68亿元，行业上，主要净买入电子、通信、计算机等板块，主要净卖出汽车、公用事业、传媒等板块。非银、计算机、家电等板块的融资买入占比回升。风格上，两融净买入大盘/中盘/小盘成长、中盘价值。
- 龙虎榜交易：龙虎榜交易热度继续回升，行业层面，钢铁、有色、煤炭等板块龙虎榜买卖总额占比相对较高且仍在上升。
- 主动偏股基金与ETF：主动偏股基金仓位有所回落，剔除涨跌幅因素后，主要加仓建材、电子、化工等板块，主要减仓商贸零售、汽车、军工等板块。主动偏股基金与大盘/中盘成长、小盘价值的相关性上升，与小盘成长、大盘/中盘价值的相关性回落。新成立权益基金规模再度回落，主动/被动新成立规模均回落。上周股票ETF继续被净赎回，且以机构ETF为主。从ETF跟踪的指数来看，红利、创业板指等ETF被主要净申购，沪深300、上证50、中证500等ETF被主要净赎回。从ETF分拆行业来看，股票ETF主要净买入电子、通信、纺服等板块，主要净卖出金融、有色、电新等板块。个人/机构持有为主的ETF分别被净申购/净赎回。
- 风险提示：测算误差。
