核心观点与关键数据
- 烧碱：受近月交割逻辑压制，07合约多头接货压力较大，08合约后50碱交割升水提高，市场定价将在浓度和区域间漂移。浙江地区供需未实质性改善，远月合约难以对旺季预期给较大升水。6月底至7月中下旬，福建东南电化、山东海力等企业检修，现货下跌驱动不强。下游氧化铝在6月中下旬至7月为投产密集期，后期能带来部分刚需扩张，但非铝行业和出口采购谨慎。07合约交割结束后，市场压力或有阶段性缓解，但趋势性反弹需供应减产或需求扩张，当前需求端氧化铝低利润负反馈下，烧碱减产或寄望液氯降价和PVC企业亏损减产。
- 美国财长贝森特：表示在美国总统特朗普及副总统领导下，致力于推动世界安全与繁荣。伊朗承诺确保霍尔木兹海峡自由通行，并允许国际原子能机构核查人员进入。美国财政部发布为期60天的临时通用许可证，授权伊朗石油生产、交付和销售，不涉及古巴和乌克兰等国交易。
研究结论
- 烧碱：短期受交割逻辑压制，远期反弹需供需两端实质性改善，当前环境下减产或需液氯降价和PVC企业亏损支撑。
- 美国对伊朗政策：临时许可证释放短期缓和信号，但地缘政治和宏观经济仍为主导因素。
各品种市场表现
- 黄金：等待资金入场
- 白银：再次探底
- 铜：缺乏明确驱动，价格震荡
- 铅：再生亏损扩大，支撑价格
- 锡：市场谨慎，价格震荡
- 铝：震荡收敛
- 氧化铝：矿端溢价回吐
- 铸造铝合金：跟随电解铝
- 铂：整体偏弱
- 钯：低位震荡
- 镍：湿法与火法成本共振支撑，库存问题约束弹性
- 不锈钢：镍铁矛盾托底，利润修复过高也需谨慎
- 碳酸锂：弱势运行为主
- 工业硅：区间运行
- 多晶硅：关注市场情绪面发酵
- 铁矿石：中性偏空，未来铁水复产空间有限
- 螺纹钢：供需宽松成本下移，钢价小幅回落
- 热轧卷板：供需宽松成本下移，钢价小幅回落
- 焦炭：震荡偏弱
- 焦煤：震荡偏弱
- 动力煤：需求偏弱，煤价回调
- 原木：低库存需求尚可，价格反弹
- 对二甲苯：地缘降温，估值低位震荡，月差偏强
- PTA：成本支撑偏弱，低位震荡市，月差偏强
- MEG：短期不追空，关注节后终端补库情况
- 橡胶：宽幅震荡
- 合成橡胶：基本面偏弱，估值偏低，震荡运行
- 沥青：短期底部震荡，现货抗跌
- LLDPE：海外供应陆续恢复，成本坍塌估值承压
- PP：拉丝排产加速回升，纸面利润小幅压缩
- 纸浆：震荡运行
- 甲醇：短期震荡格局
- 尿素：震荡承压
- 苯乙烯：空单止盈
- LPG：关注供应实际回归情况
- 丙烯：下游利润修复，基本面支撑好转
- PVC：偏弱震荡
- 燃料油：维持阴跌，波动或逐步缩小
- 低硫燃料油：夜盘继续转弱，亚太现货高低硫价差来到年内高位
- 集运指数（欧线）：震荡市，关注开舱指引
- 短纤：地缘利空短期出尽，逢低试多
- 瓶片：地缘利空短期出尽，逢低试多
- 胶版印刷纸：空单持有
- 纯苯：空单止盈
- 棕榈油：产地边际企稳，地缘宏观仍为主导
- 豆油：天气驱动不显，观察豆系下方支撑
- 豆粕：美豆优良率持平，预计震荡
- 豆一：现货稳定，盘面震荡
- 玉米：震荡偏弱
- 白糖：弱现实依旧
- 棉花：短期震荡，关注ICE棉花走势
- 鸡蛋：短期震荡
- 生猪：降重压制近端，反转预期加强
- 花生：震荡调整
