盘前Plus+｜今日重点关注：铜、烧碱

铜

• 基本面现状：铜基本面现实偏弱，主要表现为库存持续增加，COMEX和LME价差回落，库存端对价格支撑减弱。
• 长期支撑：长期来看，铜基本面依然健康，AI算力中心容量上调、新能源快速发展以及发展中国家政策支持将有利于持续支撑铜消费。
• 交易策略：建议逢低买货，但需警惕地缘政治对供应链的潜在冲击。当前铜价波动率较高，可考虑运用期权策略对冲风险。

烧碱

• 成本抬升：液氯价格近期上涨导致烧碱成本明显抬升，改变此前市场做空烧碱利润的逻辑。
• 需求端：氧化铝供应过剩格局短期未改变，减产预期压制对烧碱的囤货，但后期有大规模产能投产带来的增量需求。非铝下游需求季节性下滑，出口囤货偏弱。
• 供应端：山东现货价格已贴近现金流成本，3月份后减产和降负预期增强。
• 交易策略：建议春节前03合约空单止盈，05合约考虑逐步低位建仓多单。

全球财经市场

• 国内市场：A股延续震荡格局，上证指数在4065点附近徘徊，科技成长板块承压，消费、防御性板块相对抗跌。港股市场表现疲软。
• 国际市场：美股三大指数走势分化，道指创历史新高，纳指因科技股波动回调。黄金价格企稳回升，站稳5000，白银价格反弹。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，投资者对节前市场持观望态度，资产波动主要受海外政策预期、地缘政治风险及国内经济复苏节奏等因素影响。