盘前Plus+｜今日重点关注：碳酸锂、烧碱、合成橡胶、铝 中国12月RatingDog服务业PMI保持扩张，但新出口订单重陷收缩

碳酸锂

• 需求侧：政策持续发力（新能源汽车以旧换新、储能容量补偿政策）强化中长期需求信心，1月传统淡季需求可能好于预期，正极厂商减产力度待观察。
• 供给端：国务院政策引发锂资源供给收紧担忧。
• 市场格局：宽幅震荡，价格下方受低位补库及强预期支撑，上行空间需关注传统淡季实际需求兑现情况。

烧碱

• 近期表现：元旦节前后因01合约仓单多、现货降价、多头接货压力大而下跌。
• 基本面：高产量、高库存格局，需求端受氧化铝供应过剩、非铝下游季节性下滑、出口承压压制，供应端冬季检修淡季高开工加剧降价去库压力。
• 结论：短期基于交割因素下跌有限，但现货受低价仓单冲击，厂家不减产则难以明显反弹；需关注美国奥林自由港氯碱装置停产对出口的影响。

合成橡胶

• 丁二烯及顺丁橡胶：短期偏强运行，但上方空间收窄。
• 主要原因：
  • NR-BR价差走阔带动合成橡胶产业链现货成交好转。
  • 丁二烯基本面较强推升成本，供应端中国乙烯裂解开工高位、亚洲乙烯装置开工率下滑导致国际丁二烯价格上涨。
  • 需求端合成橡胶高利润维持丁二烯需求高位，ABS及SBS需求稳定。
• 结论：丁二烯短期支撑现货价格，顺丁橡胶跟随成本波动，表观需求量维持高位。

铝

• 近期表现：节前及节后领涨传统有色板块，接近历史记录峰值。
• 现货端：边际已触及较差状态，期现基差走阔引致无风险套利空间可能推动基差修复。
• 市场预期：1季度权益市场若发动春季躁动，可能引发股期联动资金行为。
• 风险提示：高价位波动放大，仓位管理重要性提升，建议运用期权等工具防范风险。

所长早读

• 中国12月RatingDog服务业PMI：保持扩张（52.0），但新出口订单重陷收缩。
• 关键数据：服务业PMI略低于11月（52.1），新出口订单下降；企业未来一年乐观度改善至9个月最高。