盘前Plus+｜今日重点关注：烧碱、菜油 前10月全国一般公共预算收入同比增长0.8%，支出增长2%

烧碱：趋势仍有压力

• 供需格局：高产量、高库存延续，市场持续做空氯碱利润。需求端，氧化铝行业未来减产装置耗碱量可能高于新投产装置，需求难有明显扩张。冬季氯碱企业检修淡季，即使存在氧化铝灌槽囤货需求，高开工下供需缺口有限。非铝下游支撑有限，出口承压，供需结构偏弱。
• 成本端：液氯暂未大幅降价，成本支撑有限，厂家不减产，烧碱难明显反弹。
• 长期观点：氧化铝减产问题最终导致产业链负反馈。

菜油：关注实际进口情况，近强远弱结构

• 市场结构：强现实弱预期令菜油期货近强远弱。年底前国内菜籽进口有限，菜油货权集中且报价高，近端现货价格和基差坚挺；但国际市场菜籽供应充足，市场防范明年一季度国内菜籽进口增加风险。
• 事件驱动：市场关注澳大利亚菜籽通关及中加经贸谈判。
• 操作建议：整体植物油缺乏上涨驱动，不建议追多近月菜油，建议关注菜籽进口确定增加后，菜油远期合约偏空配机会。

所长早读

• 财政数据：1—10月全国一般公共预算收入同比增长0.8%（186490亿元），支出增长2%（225825亿元）。
  • 税收收入同比增长1.7%（153364亿元），非税收入同比下降3.1%（33126亿元）。
  • 中央收入同比下降0.8%，地方收入同比增长2.1%。
  • 印花税同比增长29.5%，证券交易印花税同比增长88.1%。
• 支出结构：中央支出同比增长6.3%，地方支出同比增长1.2%。