环保行业周报：节能降碳攻坚方案落地，碳管理催化在即

当周投资观点

• 国家发改委等五部门联合印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》

  • 自2026年起，以钢铁、电解铝等9个行业为重点，用3年时间全面实施节能降碳改造，目标到2028年底形成节能量1亿吨标准煤以上、减排二氧化碳2亿吨以上。
  • 该政策加速绿色转型并支撑碳市场扩容，直接利好碳监测及管理赛道，建议关注雪迪龙、聚光科技。

• 《宁省“攻五五 流域水生态环境保护规划（征求意见稿）》发布

  • 提出至2030年全面改善水环境质量，完成入河排污口排查整治、基本消除县乡黑臭水体，美丽河湖建成率超65%，并修复湿地3.8万亩。
  • 规划将提振生态修复工程需求，建议关注高能环境、东珠生态。

• 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续

  • 宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强。
  • 推荐列入“攻五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产，重点推荐高能环境、洪城环境。

板块行情收顾

• 当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。
• 环保产板块涨跌幅分别为：监测（3.76%）、水处理（-0.70%）、水务运营（-2.75%）、节能（-2.17%）、大气（-2.84%）、固废（0.29%）。
• A股环保个股中，涨幅前三的个股为三省智慧（21.08%）、中金环境（20.77%）和高能环境（12.67%）；跌幅前三的个股为国中水务（-11.18%）、津膜科技（-9.55%）和云投生态（-7.93%）。

行业要闻收顾

• 固废处理|《川省 废电电电电产产回收收处理核工工方方案（征求意见稿）》发布。
• 生态修复|《美丽省建设攻 五五 规划（征求意见稿）》发布。
• 生态修复|《美丽吉林建设攻 五五 规划》（征求意见稿）印发。

重点公告汇总

• 甘肃能源-对外投资：拟投资腾格里沙漠大基地光伏及风电项目。
• 江南水务-股利派发：2025年度每股派发现金红利0.09元。
• 高能环境-股份减持：控股股东、实际控制人减持45,653,560股。
• 纳科诺尔-股份减持：高级管理人员蔡军志减持117,440股。
• 新中港-股利派发：2025年度每股派发现金红利0.16元。
• 深圳能源-股利派发：2025年度每10股派发现金股利1.60元。
• 侨银股份-股份减持：控股股东、实际控制人拟减持不超过12,259,971股。
• 万德斯-项目中标：中标灵台县工业集中区污水处理厂建设项目。
• *ST国中-对外投资：收到道禾前沿基金分配款101.68万元。
• 洪城环境-股利派发：拟每10股派发现金红利4.67元。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。