环保行业周报：碳达峰行动方案明确方向，能源节能降碳计划加速落地

当周投资观点

• 国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》

  • 明确到2030年单位国内生产总值二氧化碳排放较2025年降低17%、非化石能源消费占比达到25%。
  • 系统部署了能源结构优化、产业绿色转型、循环经济、生态碳汇及碳市场建设等任务。
  • 标志我国碳达峰进入全面落地阶段，有望持续释放资源循环利用、节能改造、固废处置、碳监测及碳管理需求。
  • 推荐关注高能环境等。

• 国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》

  • 聚焦能源产供储销用全链条，部署电力、煤炭、油气生产供应侧节能降碳和消费侧非化石能源替代。
  • 到2028年，非化石能源消费比重年均提升约1个百分点。
  • 明确部署了煤矸石、煤泥和瓦斯资源化、零碳园区、绿色供热、CCUS及碳监测等任务。
  • 有望带动节能装备、固废资源化、清洁供热和环境监测需求释放。
  • 推荐关注聚光科技等。

• 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续

  • 宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部。
  • 行业确定性与成长性强，配置性价比较高。
  • 推荐列入“十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产：
    • 高能环境：金属资源化产能释放，业绩亮眼。
    • 洪城环境：业绩稳健，高分红。

板块行情回顾

• 当周环保板块表现一般，跑输大盘，跑赢创业板。
• 环保子板块涨跌幅分别为：监测（-9.90%）、水处理（0.52%）、水务运营（0.83%）、节能（-2.71%）、大气（-1.74%）、固废（-5.54%）。
• 涨幅前三的个股为中金环境（11.71%）、龙源技术（11.29%）和富春环保（9.46%）。
• 跌幅前三的个股为高能环境（-25.20%）、安车检测（-18.34%）和盈峰环境（-13.36%）。

行业要闻回顾

• 山西7部门联合发文：建筑垃圾转移全面实行联单管理
  • 自2026年8月1日起在全省全面实行城市建筑垃圾转移联单管理。
  • 推动行业向规范化、数字化和资源化方向发展。
• 新疆公开征求《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价实施办法》意见
  • 项目碳排放评价结果纳入节能审查意见。
  • 推动能耗双控向碳排放双控转型。
• 《云南省排污权核定管理办法（试行）》印发
  • 明确排污权核定污染物种类包括氮氧化物、挥发性有机物、化学需氧量、总磷及重金属。
  • 推动污染物总量控制和生态环境质量持续改善。

重点公告汇总

• 列举了多家环保企业的重点公告，包括增资扩股、股利派发、股权变动、监管函、异常波动、业绩预告等。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。