油脂周报：地缘天气政策博弈，油脂弱势震荡

油脂市场观点总结

市场要闻与价格行情

• 期货价格：棕榈油（2609合约）9321元/吨，下跌0.65%；豆油（2609合约）8357元/吨，下跌0.98%；菜油（609合约）9874元/吨，下跌1.16%。
• 现货价格：广东棕榈油9220元/吨，下跌1.6%；天津一级豆油8420元/吨，下跌1.52%；江苏四级菜油10260元/吨，下跌2.1%。

棕榈油供需分析

• 供应：马来西亚5月产量151.6万吨，环比下降6.98%；SPPOMA显示6月产量环比增加17.42%。国内新增5条买船，重点油厂成交总量6720吨，日均成交增加236%。
• 库存：全国重点地区棕榈油库存72.28万吨，环比减少2.16万吨，但同比去年增加35.02万吨，增幅93.99%。

豆油供需分析

• 供应：4月大豆进口847.8万吨，环比增加110.95%。第24周油厂压榨量238.96万吨，开机率65.8%。重点油厂豆油成交总量16.71万吨，日均成交量3.34万吨。
• 库存：截至6月8日，全国豆油商业库存110.97万吨，环比增加5.83万吨，增幅5.54%。

菜油供需分析

• 供应：6月上旬压榨量10万吨，环比减少2万吨。菜油产量3.31万吨，较上期减少0.83万吨。沿海油厂菜油提货量3.75万吨，较上期减少2.02万吨。
• 库存：沿海油厂菜油库存4.5万吨，环比增加0.35万吨。

市场分析

• 豆油：受美豆走弱、巴西大豆到港量大、国内高开工和高库存影响，本周小幅下跌。后期豆油预计有累库压力，维持震荡偏弱。
• 棕榈油：印尼出口新规、厄尔尼诺天气带来底部支撑，但MPOB报告马来库存高于预期。后期关注产地生柴政策落地进度，预计高位震荡。
• 菜油：加拿大出口数据不佳，南美大豆供应充裕，国内菜籽供应充足，库存预计累库，价格有回落风险。

策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：无。

图表与数据来源

• 图表包括价格走势、库存、成交量等关键指标。
• 数据来源：钢联、华泰期货研究院。