7月3日，豆类油脂走势分化。豆一期价震荡偏弱，期价承压于5日均线压力，向下跌破20日均线支撑，资金变化不大；豆二期价承压于5日均线压力，暂获10日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价震荡偏弱，期价承压于60日均线压力，跌破10日和40日均线支撑，资金变化不大，远月增仓近4万手。油脂期价整体偏弱，豆油期价震荡偏弱，期价承压于5日和40日均线压力，资金变化不大；棕榈油期价跌幅扩大，期价承压于5日均线压力，伴随增仓3.3万手；菜籽油期价低位反弹，期价承压于5日均线压力，资金变化不大。
当前豆类市场多空博弈加剧，外盘与国内市场走势分化。USDA种植面积报告及季度库存报告利空已逐步消化，但截至6月30日当周美豆干旱覆盖比例仍达19%，高于去年同期的17%，天气升水仍有支撑；同时6月25日止当周美豆出口净增仅4.18万吨，环比大减91%，中国对新季美豆采购为0吨，需求端复苏乏力。国内两粕跟随外盘小幅回落。豆粕价格小幅回落10-20元/吨，供应端7月大豆到港预计超千万吨，油厂开机率维持高位，豆粕库存持续累库；需求端养殖利润不佳，饲料企业随采随用，现货维持疲软格局，后续需重点关注美豆产区天气变化及中国采购节奏。
美国独立日假期休市导致外盘指引缺失，国内油脂期货走势分化。棕榈油延续偏弱格局，核心压制来自产地供需宽松，6月马来西亚棕榈油产量预计环比增8.9%至165万吨，出口增17.1%至130万吨，库存环比增3%至250万吨，连续第三个月累库，有望创同期历史高位；叠加印尼B50政策落地但设3个月过渡期，执行力度存疑，短期情绪面持续承压。菜油相对抗跌，受现货供应偏紧支撑：部分货源流入储备库，华南油厂开机率下调，截至第26周末国内菜油库存周度降2.50万吨至39.35万吨，同比大降55.49%，现货基差上调。豆油则因油厂挺价表现抗跌，虽库存周度增1.55万吨至119.02万吨，但出口需求边际支撑下基差震荡运行。当前油脂处于供强需弱主旋律；印尼B50政策短期缺乏实际驱动，但厄尔尼诺预期较强，产地远期供应收紧仍有望提振棕油价格，美豆油则受美国生物燃料政策不确定性压制。短期油脂板块缺乏单边驱动，或延续品种分化、震荡偏弱格局。
产业动态方面，美国农业部数据显示，截至6月25日当周，美国陈作和新作大豆销售量合计为22.43万吨，远低于一周前的135.8万吨，其中2025/26年度大豆净销售量为41,800吨，为年度新低；美国对中国销售6.5万吨陈豆，而一周前对中国销售20万吨新季大豆。美国农业主产区近期天气呈现明显分化格局，中西部多数地区迎来降雨，缓解了此前持续干旱对玉米和大豆生长的压力，但局部地区暴雨、洪水、冰雹以及即将到来的高温天气，也对部分农田造成损害。美国农业部数据显示，截至6月28日，伊利诺伊州农田表层土壤过剩比例达39%，密苏里州为37%，印第安纳州为34%。美国干旱监测周报显示，截至6月30日当周，落基山脉以东地区经历了一轮活跃的降水过程，局部地区伴随强雷暴天气，显著改善了多个关键农业区的水分状况，但西部地区在经历了从高温向凉爽天气的转变后，干旱形势依然严峻。阿根廷农业部称，2026年第25周阿根廷农户销售大豆的步伐放慢，截至2026年6月24日，阿根廷农户销售2,039万吨2025/26年度大豆，比一周前高出68万吨。
现货市场价格方面，大豆（大连）进口二等价格为3950元/吨，豆粕（张家港）≥43%价格为2820元/吨，豆油（张家港）四级价格为8650元/吨，棕油（广东）24度价格为9090元/吨，菜油（张家港）进口四级价格为10020元/吨。油厂压榨利润方面，豆油压榨利润为-150元/吨，棕榈油压榨利润为-200元/吨，菜油压榨利润为100元/吨。
