机械设备行业跟踪周报：推荐固态催化加速的锂电设备；建议关注回调较多&产业进展加速的人形机器人

核心观点

• 机械设备出海三大机会：一带一路资源国油气矿产投资提速、欧美需求复苏、高端制造业技术出海。
• 固态电池催化不断：政策支持，头部企业加速GWh级别中试，利好设备商。
• 人形机器人量产渐行渐近：特斯拉Optimus V3发布，产业链订单和量纲确定，聚焦T链核心标的。

关键数据

• 2025年12月制造业PMI为50.1%，环比增长0.9pct。
• 2025年11月制造业固定资产投资完成额累计同比+1.9%。
• 2025年11月动力电池装机量93.5GWh,同比+39%。
• 2025年11月全球半导体销售额752.8亿美元，同比+30%。
• 2025年11月工业机器人产量69059台，同比+21%。
• 2025年12月挖机销量2.3万台,同比+19%。
• 2025年12月国内挖机开工时长为69.3小时，同比-24%。
• 2026年全球服务器液冷市场空间有望达800亿，ASIC用液冷系统规模达294亿元，英伟达NVL72相关液冷需求达581亿元。

研究结论

• 推荐固态催化加速的锂电设备：先导智能、联赢激光、微导纳米、杭可科技。
• 建议关注回调较多&产业进展加速的人形机器人：恒立液压、三花智控、拓普集团、浙江荣泰。
• 重点看好三大方向：
  • 一带一路：工程机械、油服、天然气开采。
  • 欧美需求：手工具、叉车、高空作业平台。
  • 高端制造业出海：光模块设备、锂电设备、光伏设备。
• 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期、行业周期性波动风险、地缘政治及汇率风险。