LLDPE：非标内外报盘松动，基差被动走强 PP：部分进口成交显现，国产开工暂维持偏低

聚烯烃市场分析总结

基本面跟踪

• 聚烯烃基本面数据显示供需关系变化及市场动态。

现货消息

• LLDPE：东北亚石脑油企稳，FEI回落，PDH纸面利润高位；浙石化FD开车产7042，标品排产低位回升；塑料日开工77.8%(+1.2%)，HD-LL价差回落至历年中枢；期货低开震荡，市场交投气氛谨慎，上游开单不畅但中下游库存低位，华北基差偏强，成交一般。非标因需求偏弱小幅松动，部分仍有上涨，越南继续有进口报盘。
• PP：开工63.4%(-0.7%)，金能三线重启，中景一期一线停车，开工中枢维持低位，拉丝排产低位下滑；现货资源紧缺，出厂价调整有限，标品因现货偏紧部分仍有上涨，非标因需求弱小幅松动，日内成交不足日均5成。

市场状况分析

• LLDPE：美伊备忘录框架紧张但零星冲突，地缘反复导致石脑油短期承压，PE利润修复；地膜需求下滑至低位，包装膜开工持稳，下游成本传导需时间。供应端通航不确定，5月原料到港供应回升，标品排产下滑，库存去化，关注地缘持续性及成本传导。
• PP：C3近期回落，PDH利润修复，PDH装置陆续回归；供应端2609合约前无新投产，存量供需博弈加剧。需求端下游交付订单后部分后置，成本传导不畅，5月整体开工65%附近，6月预计提升，关注裂解及PDH装置边际变化。

趋势强度

• LLDPE趋势强度：0
• PP趋势强度：1