LLDPE：非标内外报盘松动，海外部分上游重启 PP：各工艺利润修复明显，供应回归暂不及预期

【基本面跟踪】
聚烯烃基本面数据显示，油、石脑油等原料反弹，供应中枢持稳。内蒙短停复产，中韩HD检修，塔里木FD转产8008T，标品排产回落。塑料日开工77.8%(+0.9%)，HD-LL价差下滑，HD膜继续阴跌；期货走弱，市场气氛偏空，代理让利出货，下游观望居多，实盘难以放量。PP开工65.8%(+1%)，宁煤一二线回归，东华茂名复产延至下周，浙石化五线计划检修，开工回升幅度仍有限。拉丝排产低位维持，印尼计划对PP均聚加征反倾销税，出口前期已有回落。今日开单较差，上游报价存下调预期。供应维持偏紧，但场内实盘偏差，下游维持刚需观望。

【市场状况分析】
美伊备忘录框架紧张，地缘反复支撑石脑油短期承压，PE利润修复。地膜需求下滑至低位，包装膜开工持稳，下游成本传导需要时间。供应端，通航不确定性仍存，5月随套利原料到港供应回升，标品排产下滑，库存去化，关注地缘持续性及成本传导情况。PP方面C3近期回落，PDH利润修复，PDH装置陆续回归。供应端2609合约前无新投产，存量供需博弈加剧。需求端下游交付订单后部分后置，成本传导不畅，5月整体开工在65%附近，6月预计仍有提升，重点关注裂解及PDH装置边际变化。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度：0；PP趋势强度：1