LLDPE：非标价格有所企稳，标品基差偏强 PP：部分进口成交显现，国产开工维持偏低

聚烯烃基本面跟踪

LLDPE

• 价格动态：非标价格企稳，标品基差偏强。
• 市场状况：塑料标品排产低位，上海石化LD检修，塑料日开工77.5%(-0.3%)；HD-LL价差回落至历年中枢；线性标品小幅调涨，标品现货相对有限，基差走强，月差亦有所反馈；市场成交量变化不大，下游备货较谨慎。
• 供需分析：地膜需求下滑至低位，包装膜开工持稳，下游成本传导需要时间；供应端通航仍不确定，5月随套利原料到港供应回升，标品排产下滑，库存去化，关注地缘持续性及成本传导情况。
• 趋势强度：0。

PP

• 价格动态：部分进口成交显现，国产开工维持偏低。
• 市场状况：PP开工63%(-0.3%)，北海检修，周开工下滑，中景停粒料开粉料影响，拉丝排产低位下滑；现货资源紧缺，拉丝、薄壁注塑等牌号仍旧偏紧；下游负反馈未见缓解，出口受阻，对国内价格有所拖累。
• 供需分析：C3近期回落，PDH利润较前低修复，PDH装置陆续回归；供应端2609合约前无新投产，存量供需博弈加剧；需求端下游交付订单后部分后置，成本传导不畅，5月整体开工在65%附近，6月预计仍有提升，重点关注裂解及PDH装置边际变化。
• 趋势强度：1。