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LLDPE:日开工中枢偏低,基差被动走强 PP:运河运输不畅,Q4原料有扰动

2026-08-27 周富强 国泰君安证券 Joker Chan
LLDPE:日开工中枢偏低,基差被动走强 PP:运河运输不畅,Q4原料有扰动

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这份研报主要分析了哪些聚烯烃产品的核心数据?

这份研报主要分析了LLDPE和PP两种聚烯烃产品的核心数据。LLDPE方面,报告指出日开工中枢偏低,基差被动走强,尽管上游有二调降价,但盘面仍下行,进口延续偏紧。HD-LL价差低位反弹,日内成交转弱,跳港导致进口偏紧。PP方面,开工小幅回升至69.5%,中韩JPP计划重启,拉丝排产小幅下滑,粉粒料价差倒挂,跌价成交放缓,运河运输不畅,Q4原料有扰动。

聚烯烃行业当前的发展趋势如何?

聚烯烃行业当前发展趋势显示整体趋势强度为0,市场成交转弱。LLDPE基差被动走强,但盘面下行,进口偏紧。PP价格承压,开工小幅回升但拉丝排产下滑,粉粒料价差倒挂,跌价成交放缓,运河运输不畅,Q4原料有扰动。地缘降温预期下,裂解原料继续回落,聚烯烃油制成本松动,需关注运河运输及Q4原料扰动对市场的影响。

研报重点分析了聚烯烃行业的哪些方面?

研报重点分析了LLDPE和PP的基本面数据。LLDPE方面,关注日开工中枢偏低、基差被动走强、上游降价但盘面下行、进口偏紧等关键数据。PP方面,关注开工回升至69.5%、中韩JPP计划重启、拉丝排产下滑、粉粒料价差倒挂、跌价成交放缓、运河运输不畅、Q4原料扰动等关键数据。同时,报告也分析了聚烯烃油制成本松动的趋势,以及市场成交转弱的整体情况。

当前聚烯烃市场的现状如何?

当前聚烯烃市场现状显示整体趋势强度为0,市场成交转弱。LLDPE基差被动走强,但盘面下行,进口偏紧。PP价格承压,开工小幅回升但拉丝排产下滑,粉粒料价差倒挂,跌价成交放缓,运河运输不畅,Q4原料有扰动。地缘降温预期下,裂解原料继续回落,聚烯烃油制成本松动,需关注运河运输及Q4原料扰动对市场的影响。市场整体表现较为谨慎,需持续关注相关动态。

研报提示了哪些相关风险?

研报提示了聚烯烃市场需关注的主要风险。首先,运河运输不畅可能导致PP原料供应紧张,进而影响价格走势。其次,Q4原料有扰动,可能对聚烯烃成本和市场供需关系产生影响。此外,地缘降温预期下,裂解原料继续回落,可能对聚烯烃油制成本造成压力。最后,聚烯烃整体趋势强度为0,市场成交转弱,需关注市场情绪变化对价格的影响。这些因素可能对聚烯烃市场产生一定的不确定性。