新能源及有色金属日报：锌价仍处于窄幅震荡区间

重要数据显示，LME锌现货升水为-19.06美元/吨，SMM上海锌现货价较前一交易日下跌60元/吨至24595元/吨，SMM上海锌现货升贴水为-55元/吨；SMM广东锌现货价下跌50元/吨至24590元/吨，广东锌现货升贴水为-60元/吨；天津锌现货价下跌60元/吨至24550元/吨，天津锌现货升贴水为-100元/吨。期货方面，沪锌主力合约开于24700元/吨，收于24760元/吨，较前一交易日上涨65元/吨，全天成交98537手，持仓89897手，日内最高点24795元/吨，最低点24585元/吨。库存方面，SMM七地锌锭库存总量为26.57万吨，较上期变化0.15万吨；LME锌库存为110400吨，较上一交易日减少250吨。

策略分析指出，锌价波动处于窄幅震荡区间，等待突破确认方向。宏观方面，美国非农数据走强，美元走强导致美债利率走高，对商品价格形成压力。基本面方面，消费进入季节性淡季，社会库存高位震荡，下游开工率环比回落。锌价在矿价支撑下底部支撑有力，国产富含矿最低报价降至-500元/吨，进口矿报价降至-80美元/吨，国内冶炼厂原料库存较低，采购积极性高。硫酸价格上涨乏力甚至部分地区下滑，冶炼亏损扩大至3300元/吨，冶炼厂面临亏损压力，存在超预期检修可能，供给端难对价格形成压力。当前宏观情绪未完全释放风险，锌价回调可继续买入但需谨慎追涨。

风险提示包括：海外矿预期外扰动、国内消费不及预期、流动性变化超预期。

图表包括：SHFE锌升贴水、LME锌升贴水、进口锌精矿指数、锌矿生产利润、锌冶炼利润、硫酸价格、锌锭7地库存、LME库存、上期所库存、仓单库存、保税区库存、锌锭进口盈亏。