新能源及有色金属日报：锌价短期维持震荡走势

核心观点与关键数据

• 现货市场：主力合约换月导致现货升水大幅上调，但实际成交升水回落。供应端TC持续上涨但空间有限，冶炼积极性高；消费表现强势，出口增速快，下游采购积极，社会库存下滑，低库存对锌价形成支撑。
• 期货市场：沪锌主力合约震荡，成交量和持仓量均增加，价格区间在22355-22595元/吨。
• 库存数据：SMM七地锌锭库存减少0.54万吨至10.56万吨；LME锌库存减少2050吨至117300吨。

研究结论与策略建议

• 市场分析：锌价短期维持震荡走势，受供应增加和消费强势共同影响。
• 交易策略：单边中性，套利建议采用跨期正套。
• 风险提示：海外矿扰动、国内消费不及预期、流动性变化超预期。

图表数据

• 升贴水：SMM上海锌升贴水至490元/吨，广东至470元/吨，天津至550元/吨；LME锌升贴水至-15.80美元/吨。
• 库存：SMM七地库存、LME库存、上期所库存、仓单库存、保税区库存等数据均有详细图表展示。
• 其他关键指标：TC价格、锌矿生产利润、锌冶炼利润、硫酸价格、锌锭进口盈亏等均有数据支持。

研究团队

• 分析员：师橙、陈思捷、封帆
• 联系人：王育武