基础化工行业月报：化工产品价格延续回调，关注两条主线

市场回顾

2026年5月，中信基础化工行业指数下跌7.01%，在30个中信一级行业中排名第21位。电子化学品、无机盐和改性塑料行业表现居前，分别上涨16.69%、14.50%和3.21%。氮肥、钾肥、纯碱行业表现居后，分别下跌21.83%、18.98%和17.72%。5月份，基础化工板块531只个股中，145支股票上涨，386支下跌。联瑞新材、海星股份、天承科技、怡达股份和宏和科技位居涨幅榜前五，涨幅分别为91.80%、87.80%、77.35%、75%和69.73%；ST海龙、*ST三房、长裕集团、中泰化学和佛塑科技跌幅居前，分别下跌46.07%、44.09%、40.98%、32.95%和29.68%。

产品价格跟踪

根据卓创资讯数据，2026年5月国际油价大幅下行，其中WTI原油下跌16.86%，报收于87.36美元/桶，布伦特原油下跌19.26%，报收于92.03美元/桶。在卓创资讯跟踪的321个产品中，68个品种上涨，上涨品种较上月继续下降，涨幅居前的分别为氩气、氮气、黄磷、磷酸和煤油，涨幅分别为29.89%、25.43%、19.03%、17.74%和17.31%。227个品种下跌，下跌品种继续提升。跌幅居前的分别是三羟甲基丙烷、氦气、醋酸乙烯、间戊二烯和双氧水，分别下跌了41.67%、39.77%、39.73%、39.16%和29.75%。总体上看，化工产品价格整体延续回调态势。

行业投资建议

维持行业“同步大市”的投资评级。2026年6月份的投资策略，建议两条主线布局：一方面关注半导体材料等化工新材料板块；另一方面在中东地缘冲突扰动背景下关注原油替代路线和海外产能占比较高的细分品种。