聚酯
- 单边趋势：单边趋势偏强，建议进行月差逢低正套。
- 地缘因素：美伊问题降级，但以伊冲突再起，霍尔木兹海峡通航仍困难，成本端有支撑。
- 需求恢复：4-5月份高价对需求压缩最明显的是纺织服装产业链，目前最差时间已过，坯布环节低库存，6-7月份等待旺季启动。部分针织类订单及织机开工开始出现拐点，聚酯产销回升，库存下降。
- 原料端：PX、PTA、MEG去库确定性较强，头部工厂集中减产负荷下降，利好正套头寸。PTA MEG月差关注正套。原料端上涨，下游产品长丝、短纤、瓶片加工费未来或承压。建议多PTA空PR持有。
烧碱
- 价格下跌：烧碱期货价格大幅下跌，主要因07合约浙江地区有大量仓单预期。
- 定价漂移：原本烧碱基准交割地为山东，定价以山东32碱定价，定价漂移导致多头面临接仓单区域的不确定性。
- 下游需求：浙江区域主要消费地为萧绍地区，浙江本地液碱下游主要是印染、新能源，印染厂普遍仓储规模较低，对32碱的吸收能力较弱。
- 供需情况：烧碱开工偏低，库存去库，利润下滑。液氯降价，边际装置利润面临亏损。下游氧化铝在6月中下旬至7月仍为投产相对密集期，能带来部分囤货需求。山东氧化铝企业烧碱库存持续下滑，主动上调采购价。
- 短期走势：期货给到大贴水后，烧碱预期低位震荡。虽然浙江仓单难处理，但以盘面价格接山东仓单会有明显盈利。
所长早读
- 美股观点：美银证券表示投资者应对美股保持谨慎，越来越多的熊市信号表明市场正接近顶部。约70%的熊市信号已被触发，标普500指数在20项估值指标中有17项显示“统计意义上的高估”。高市盈率股票大幅跑赢低估值股票，科技板块内部表现分化加剧。部分科技股基本面依然健康，但现金流转化率停滞，投资级债券和股票供给增加，股票回购占市值的比例下降，超大规模云计算企业资本支出占经营现金流比例预计将接近100%。
今日早评
- 各品种简述：
- 黄金：测试250日均线
- 白银：小幅反弹
- 铜：美元稍有回落，价格小幅反弹
- 铅：国内库存增加，施压价格
- 锡：下游成交火热，整体偏弱
- 铝：震荡收敛
- 氧化铝：现货买卖博弈加剧
- 铸造铝合金：跟随电解铝
- 铂：持续承压
- 钯：关注下方支撑点
- 镍：宏观与消息共振施压，关注印尼政策风险
- 不锈钢：宏观与现实施压，镍铁矛盾下方支撑
- 碳酸锂：仓单继续累增
- 工业硅：关注焦煤盘面走势影响
- 多晶硅：仓单继续增加，盘面弱势
- 铁矿石：铁矿焦煤跷跷板，矿价震荡
- 螺纹钢：供需和成本不共振，钢价维持震荡
- 热轧卷板：供需和成本不共振，钢价维持震荡
- 焦炭：六轮提涨落地，高位震荡
- 焦煤：高位震荡
- 动力煤：短期煤价或偏震荡，保供预期偏强
- 原木：需求偏弱，价格承压
- 橡胶：震荡偏弱
- 合成橡胶：震荡承压，但下方空间收窄
- LLDPE：非标内外报盘松动，海外部分上游重启
- PP：各工艺利润修复明显，供应回归暂不及预期
- 纸浆：震荡运行
- 甲醇：震荡运行
- 尿素：震荡有支撑
- 苯乙烯：短期震荡为主
- LPG：地缘反复，跟随成本宽幅震荡
- 丙烯：区间走势为主，关注PP-PL价差
- PVC：低位震荡
- 燃料油：持续下跌，短期弱势加强
- 低硫燃料油：维持回跌，亚太现货高低硫价差高位震荡
- 集运指数（欧线）：或震荡市，轻仓观望
- 短纤：短期震荡市，产销放量
- 瓶片：短期震荡市，地缘溢价，多pf空pr持有
- 胶版印刷纸：逢高布空
- 纯苯：短期震荡为主
- 棕榈油：产地未有明显驱动，情绪过热修正为主
- 豆油：宏观影响走弱，观察豆系下方支撑
- 豆粕：美豆优良率低于预期，或反弹
- 豆一：现货稳定，盘面震荡
- 玉米：震荡偏弱
- 白糖：高库存，偏弱运行
- 棉花：缺乏上涨驱动，延续调整势头
- 鸡蛋：梅雨将至，等待印证
- 生猪：需求负反馈加剧，被动累库，维持弱势
- 花生：关注产区面积
