机械行业2026年5月投资策略：重点关注产业趋势强的液冷及光模块设备产业链

机械行业2026年4月投资策略

核心观点

• 机械行业4月上涨10.87%，跑赢沪深300指数，估值有所提升。
• 行业整体向好，激光装备、半导体装备、冷链设备等表现突出。
• 持续看好AI基建（电力&液冷）、AI应用（人形机器人）、进口替代（隐形冠军）。
• 关注具备核心竞争力的优质龙头公司，把握结构性成长机会。

关键数据

• 4月制造业PMI指数50.30%，总体景气水平稳定，装备制造业与高技术制造业加速扩张。
• 4月钢/铜/铝价格指数环比变动+2.14%/+7.04%/-1.66%。
• 机床：2026年1-3月金属切削机床产量同比增长3.40%。
• 工业机器人：2026年1-3月产量同比增长33.20%。
• 工程机械：2026年1-4月挖掘机销售量同比增长22.2%。

研究结论

• 机械行业受益于国内产业升级、自主可控和海外加速发展。
• 建议关注强阿尔法公司（上游核心零部件）和高贝塔行业（中游专用/通用设备）。
• 重点推荐AI基建（液冷&制冷冷水机组&燃气轮机等）、AI应用（人形机器人）、进口替代（隐形冠军）。
• 关注新兴市场成长、出口崛起、存量更新和进口替代等方向。
• 重点推荐公司包括：汉钟精机、鼎阳科技、飞荣达、乔锋智能、华中数控等。
• 风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、贸易摩擦风险。