机械行业2026年3月投资策略：财报季临近，关注业绩趋势向好的板块及个股机会

核心观点

• 机械行业优于大市，2月上涨7.27%，跑赢沪深300指数7.18个百分点。
• 重点关注业绩趋势向好的板块及个股机会，看好AI基建、人形机器人、商业航天等方向。
• 聚焦优质龙头的结构性成长机会，把握AI基建（液冷、燃气轮机）、人形机器人、商业航天等领域的投资机会。

关键数据

• 2月制造业PMI为49.0%，环比下降0.3个百分点，高技术制造业保持扩张。
• 2月钢/铜/铝价格指数环比变动-0.67%/+0.52%/+1.53%。
• 2025年12月挖掘机销售量同比下降10.6%，装载机销量同比增长9.28%。
• 2025年12月金属切削机床产量同比下降8.60%，工业机器人产量同比增长14.70%。

研究结论

• 机械行业估值水平有所提升，但仍是结构性成长机会的领域。
• 重点关注AI基建相关产业链，特别是燃气轮机及液冷方向。
• 人形机器人逐步走向商业化，长期投资机会广阔。
• 商业航天发展迅速，蓝箭航天等多家企业IPO在即。
• 优选基本面趋势向好或技术实力强卡位好的公司，看好业绩&估值双升的潜力标的。
• 关注股价位置较低但长期基本面扎实的绩优标的中短期投资机会。

重点方向

• AI基建：关注燃气轮机产业链（热端叶片、发电机组、其他铸件、余热锅炉）和液冷环节（冷水机组、压缩机、集成商、零部件）。
• 人形机器人：关注关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、关节轴承+连杆、电机、本体及代工、散热、传感器、设备等环节。
• 商业航天：关注核心环节供应商和蓝箭航天产业链标的。
• 工程机械：国内已见底企稳，未来内需有望持续复苏，全球化布局提升盈利能力。
• 自主可控：把握国产化率低、空间大、自主可控的核心环节，如科学仪器、X线检测设备及核心零部件、半导体零部件等。
• 检测服务：行业经营稳健、现金流好，估值已消化到历史底部位置。
• 顺周期通用设备：优选具备核心竞争力、能持续拓展产品品类，且叠加进口替代/出口加速逻辑的优质龙头公司。
• 出口链设备公司：受益于美联储降息和海外库存低位开启补库周期。
• 统一大市场&反内卷：关注见底有望企稳的光伏设备和锂电设备。
• 其他低估值业绩稳健或高分红的细分行业隐形冠军：如优利德、华翔股份、广日股份、中泰股份等。

风险提示

宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、贸易摩擦风险。