有色期权早报：2026年6月2日策略日报

铝（AL）

• 行情解析：AL2607合约昨日收盘价24360元，上涨0.08%，成交量减少，持仓量减少。隐含波动率维持在均值0.1783上方，持仓量PCR位于近一年来的32.24%水位。期权角度看压力位25000，支撑位24000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出偏多宽跨式策略（如S_AL2607C25000，S_AL2607P23800），获取时间价值收益，动态调整Delta保持中性。

氧化铝（AO）

• 行情解析：AO2609合约昨日收盘价2892元，上涨0.13%，成交量减少，持仓量减少。隐含波动率维持在均值0.3324上方，持仓量PCR位于近一年来的71.43%水位。期权角度看压力位3000，支撑位2600。
• 策略建议：
  • 方向性策略：轻仓构建牛市价差策略（如B_AO2607C2850，S_AO2607C2900），获取标的上涨的有限收益。
  • 波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式策略（如B_AO2607C3000，B_AO2607P2650），获取隐波均值回归收益。

铜（CU）

• 行情解析：CU2607合约昨日收盘价104680元，下跌0.15%，成交量减少，持仓量减少。隐含波动率维持在均值0.2365上方，持仓量PCR位于近一年来的64.08%水位。期权角度看压力位110000，支撑位100000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：无。

镍（NI）

• 行情解析：NI2607合约昨日收盘价143580元，下跌0.37%，成交量增加，持仓量微增。隐含波动率维持在均值0.3215上方，持仓量PCR位于近一年来的90.20%水位。期权角度看压力位150000，支撑位140000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：轻仓构建牛市价差策略（如B_NI2607C146000，S_NI2607C148000），获取标的温和上涨的有限收益。
  • 波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式策略（如B_NI2607C150000，B_NI2607P138000），获取隐波向实波回归的均值回归收益。