公募量化固收+策略专题一：量化多策略赋能，改善收益下限

第一部分：量化固收+策略基金概况

• 规模与份额变动：2021年至2023年，量化固收+策略基金规模及份额相对平稳。2024年受市场环境影响，规模及份额出现缩水。2025年以来，随着市场环境修复和投资者需求回暖，规模及份额增速显著提升。截至2026年一季度末，全市场170只该类基金规模达1352.70亿元，超越前期高位。
• 基金经理及规模：量化基金经理平均管理年限1.76年，管理年限超过3年者18位。2026年一季度末，管理规模超百亿者仅2位，50亿元以上者3位。
• 管理模式：以多基金经理管理为主，双基金经理管理的产品占比达67%，多为固收背景与量化背景基金经理搭配。
• 绩效表现：量化策略持仓均衡分散，注重风险管理，在回撤控制和净值波动管理上具备优势。各年度整体回撤和波动水平优于非量化固收+策略品种。量化组产品“下限更高、离散度更低”，降低了投资者遭遇大幅负回报的概率。

第二部分：量化固收+策略代表基金经理

• 邓童（招商安和）：以红利低波为底层逻辑，采用多个子策略线性模型组合，权益仓位中枢10%，不主动择时。通过良好的回撤控制能力，实现较好的风险收益配比效果。
• 靖博灵（华夏鼎泓）：权益端采用偏股混增强策略，多因子模型与机器学习模型动态加权融合，权益仓位中枢10%。凭借良好的收益获取与回撤控制能力，实现优秀的风险调整后收益。
• 张永强（万家民丰回报一年持有期、万家惠利）：采用多策略架构，选取量化成长、量化红利和量化可转债策略等权配置，权益仓位不超过20%。收益结构由债转股，绩效稳健、回撤可控。
• 张子权（太平嘉和三个月定开）：以偏股混增强策略为主，辅以少量小微盘和红利策略，权益仓位中枢约16%。风险调整后收益良好，卡玛比率优秀。

风险提示：海外降息进程不及预期、国内政策及经济复苏不及预期等带来的股票市场大幅波动风险。