公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报：常青低波策略逆市获正收益，海外避险情绪或近尾声

核心观点与关键数据

本周A股市场在上周回调后有所支撑，上证综指在3370附近窄幅震荡，权重股相关行业表现相对强势，常青低波组合策略逆市录得正收益。海外方面，美股周初延续反弹态势，随后反弹动力不足，PCE等经济数据公布后，市场担忧美国经济滞涨，美股全线大幅回调。短期内风险事件反应消化后，避险情绪或降温。

量化策略配置观点

• 常青低波策略 > 海外权益策略 > 股基增强策略
• A股方面：对中短期保持中性偏谨慎态度，权重股相关行业提供稳定支撑，半导体等科技行业动力降低，红利板块中长期投资逻辑未变，推荐低波策略。
• 海外方面：美股在区间震荡后因风险因素集中释放而回调，短期市场情绪不确定，但美股基本面未变，长期配置价值不变。
• 权益基金策略：常青低波基金策略本周逆市收涨，收益0.087%，前期科技成长板块热度降低，银行等低位行业受到关注，低波防御属性显现。股基增强基金策略本周收跌，收益-0.069%，短期市场轮动较快，超额表现需等待。
• 现金增利基金策略：本周取得0.033%的收益，优于比较基准，策略运行以来累计获得超额收益0.371%。
• 海外权益配置基金策略：本周收跌，录得收益-0.709%，美股担忧情绪升温，但美股基本面未变，长期配置价值不变。

工具化基金组合表现跟踪

• 常青低波基金组合：长期保持低波特性，波动率和最大回撤均优于中证主动式股票基金指数，超额收益显著。
• 股基增强基金组合：策略运行以来表现与中证主动式股票基金指数接近，有望在市场环境改善后拥有更强弹性。
• 现金增利基金组合：持续跑赢比较基准，累计超额收益超过0.29%。
• 海外权益配置基金组合：在美联储降息通道和科技股带动下，累积了较高水平的超额收益，全球化配置能带来收益增厚。

研究结论

常青低波策略在震荡市场中表现稳健，适合风险偏好适中的投资者。海外权益市场短期回调后仍有长期配置价值。股基增强策略需等待市场环境改善。现金增利基金组合适合现金管理。海外权益配置基金组合可拓展全球化投资。