社会服务行业双周报（第130期）外卖新规落地生效在即，东方甄选线下店开业运营

核心观点

• 消费者服务板块跑输大盘，报告期内下跌7.37%，跑输大盘6.82pct。
• 国信社服板块涨幅居前的股票为海伦司（27.22%）、长白山（3.47%）、大连圣亚（1.14%）、西安旅游。
• 国信社服板块跌幅居前的股票为同程旅行（-16.82%）、东方甄选（-16.62%）、粉笔（-12.66%）、同庆楼（-12.10%）、九毛九（-12.07%）、携程集团-S（-11.89%）、学大教育（-11.65%）、新东方-S（-11.56%）、兰生股份（-11.49%）、锦江酒店（-11.00%）。

行业与公司动态

一、行业资讯

• 商务部等六部门推出优化离境退税的八项举措，自2026年7月起对万元以下退税单实行小额抽检，全面推行无纸化，并将离境期限延长至28天。
• 证监会鼓励企业聚焦智能消费、国货“潮品”等领域，借助资本市场打造品牌。
• 网络餐饮监管新规将于6月1日实施，强化平台审核、要求“明厨亮灶”，推动行业走向全链条透明化。
• 古茗启动南京市场筹备，向高线城市突破。
• 东方甄选全国首家线下体验店在京开业。
• 珠海免税中标桂林机场免税店，完善跨区域布局。
• 众信旅游携手FIFA授权商，加码体育赛事旅游市场。
• 海底捞董事会主席张勇及凯撒旅业控股股东进行股份增持。

二、社服上市公司公告

• 张家界撤销其他风险警示暨停复牌安排。
• 九华旅游参与竞拍石台白鹭湾旅游发展有限公司100%股权。
• 科锐国际拟购买控股子公司Caraffi剩余30%股权。
• 宋城演艺回购注销部分限制性股票并减少注册资本。
• 力盛体育向特定对象发行股票上市。
• 凯撒旅业控股股东增持计划。
• 海底捞控股股东、执行董事、董事会主席兼首席执行官张勇增持公司股份。

三、未来一月内股东大会整理

• 蜜雪集团、茶百道、小菜园获增持。
• 海底捞持股比例减0.93pct至29.83%。
• 茶百道持股比例增0.35pct至22.00%。
• 蜜雪集团持股比例增2.80pct至51.19%。
• 古茗持股比例减1.51pct至25.82%。
• 小菜园持股比例增0.49pct至35.47%。
• 中国东方教育持股比例减0.24pct至36.18%。

投资建议

• 维持“优于大市”评级。
• 建议配置三峡旅游、学大教育、华住集团-S、亚朵、携程集团-S、首旅酒店、锦江酒店、海底捞、古茗、锅圈、百胜中国、行动教育、中国东方教育等。
• 中线优选中国中免、美团-W、蜜雪集团、古茗、亚朵、华住集团-S、卓越教育集团、学大教育、天立国际控股、中国东方教育、携程集团-S、海底捞、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、宋城演艺、百胜中国、君亭酒店、峨眉山A、天目湖、黄山旅游、首旅酒店、东方甄选、曹操出行等。

风险提示

• 消费复苏不及预期、行业竞争加剧、政策监管变化风险。