有色金属：海外季报：Hecla Mining 2026Q1 白银产量环比增加 3%至121.40 吨，归属普通股股东的净利润环比增长46%至 1.65 亿美元

生产经营情况

• 白银：
  • 2026Q1产量390.31万盎司（121.40吨），环比增3%，同比降5%。主要受Greens Creek矿区贡献，Lucky Friday矿区原矿品位下降抵消部分增长，Keno Hill矿区产量下降18%。
  • 销量357.50万盎司（111.20吨），环比降4%，同比增2%，受Keno Hill产量下降影响。
  • 现金成本-3.24美元/盎司，环比降，同比大幅下降；AISC为8.17美元/盎司，环比降55%，同比降31%。
  • 实现价格82.70美元/盎司，环比涨19%，同比涨146%。
• 黄金：
  • 产量1.29万盎司（0.40吨），环比增5%，同比降6%；销量1.15万盎司（0.36吨），环比增10%，同比增10%。
  • 实现价格4899美元/盎司，环比涨16%，同比涨67%。

财务业绩情况

• 销售额4.11亿美元，环比增13%，同比增100%，主要受贵金属价格上涨驱动。
• 毛利润2.53亿美元，环比增18%，同比增267%；净利润1.65亿美元，环比增46%，同比增588%。
• 调整后EBITDA为2.65亿美元，环比增31%，同比增244%；经营活动现金流1.83亿美元，环比增10%，同比增554%。
• 资本投资3926.5万美元，环比降40%，同比增4%；自由现金流1.44亿美元，环比增44%，去年同期为负。
• 截至2026年3月31日，现金及现金等价物5.88亿美元。

风险提示

1. 美联储政策收紧及经济衰退风险；2. 俄乌及巴以冲突持续风险；3. 国内消费不及预期；4. 海外能源问题再度严峻。