本周新房景气度下行趋缓,47个重点城市新房成交面积同比由0.2%下降至-19.5%,不同能级城市出现分化,一线城市成交面积同比增长13.6%。二手房景气度底部企稳,22城二手房成交量同比延续正增长,录得7.8%,5月同比增速为25%。5月以来挂牌量同比-0.4%,显示供给侧压力延续回落。政策方面,上海宣布已收储500余套老破小,并将收储范围扩至全部中心城区,意味着上海老破小价格基本见底。风险提示包括房价下行幅度和速度超预期,以及宏观经济超预期下行。