地产专题分析报告：二手房成交热度不减

2026-04-12 宋雪涛,张馨月国金证券墨

新房市场：本周（4.4-4.10）新房景气度下行趋缓，47个重点城市新房成交量季节性回落，录得221.1万平方米。剔除清明假期错位影响后，新房成交面积同比降幅为-12.7%。
二手房市场：本周（4.4-4.10）二手房景气度底部企稳，22城二手房成交量环比-19.6%，同比下降10.6%。剔除假期影响后，22城二手房成交面积同比上涨7.1%。重点城市表现显示，上海二手房网签量在4月11日达到1632套，创2022年至今新高。
核心观点：今年“小阳春”启动较晚，但后劲较足，上海二手房网签量创新高表明其非昙花一现。预计4月多数城市二手房网签同比将有所改善。
风险提示：重点城市二手房挂牌量超预期回升或租金价格大幅回落可能导致房价下行幅度和速度超预期；宏观经济超预期下行或拖累房地产市场止跌节奏。