钢材&铁矿石日报：乐观情绪发酵，钢矿偏强运行

钢材&铁矿石日报 乐观情绪发酵，钢矿偏强运行 核心观点 螺纹钢：主力期价强势上涨，录得1.87%日涨幅，量仓扩大。现阶段，黑色情绪偏暖，且原料表现偏强，支撑螺纹钢价格维持偏强运行，需注意的是供需双弱局面下螺纹基本面表现平稳，产业矛盾未缓解，上行驱动有待跟踪，关注需求表现情况。 热轧卷板：主力期价强势上涨，录得2.34%日涨幅，量仓扩大。目前来看，海外供应缺失带来出口改善预期，且黑色情绪偏暖，支撑热卷价格偏强运行，但供需双弱局面下热卷基本面弱稳运行，后续走势谨慎乐观，关注需求表现。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价强势上涨，录得2.84%日涨幅，量缩仓增。现阶段，受益于偏暖情绪与价格的高弹性，矿价近期表现偏强，但矿石需求在走弱，而供应维持高位，矿石基本面延续弱稳，一旦情绪转弱则估值有下修动能，后续走势谨慎乐观，关注钢价表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）4月我国重卡销售约12.5万辆，同比增长约43% 根据第一商用车网初步掌握的数据，2026年4月份，我国重卡市场共计销售约12.5万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比今年3月下降约10%，比上年同期的8.8万辆上涨约43%。这也是最近五年来4月份销量的历史最高点。今年1-4月，我国重卡行业累计销量约44.3万辆，同比增长约26%。 （2）Mysteel：4月23城松绑楼市，多地优化公积金政策 据Mysteel不完全整理，截至4月30日，23城出台28条楼市松绑政策，其中多地优化公积金政策、发放购房补贴（含购房贷款贴息）、支持住房“以旧换新”等。业内认为，预计短期各地仍将聚焦这些政策方向，细化政策类型和覆盖人群，推动政策更具精准性。 （3）Mysteel：4月国外对华钢铁产品反倾销情况 据Mysteel不完全统计，2026年4月中国贸易救济信息网陆续公布23起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查或裁决。涉案品种包括预应力混凝土结构用钢绞线、热轧钢卷、钢坯、盘条、无取向电工钢、镀铝锌板和低灰冶金焦炭等。 二现货市 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端迎来变化，库存降幅尚可，建筑钢厂转产，螺纹钢周产量环比降8.01万吨，供应有所收缩，但品种吨钢利润尚可，减产持续性不强，利好效应有限。与此同时，螺纹钢需求开始走弱，周度表需环比降5.29万吨，而高频成交表现平稳，且两者仍是近年来同期低位，考虑到下游并未实质性改善，淡旺季切换时需求预期走弱。总之，黑色情绪偏暖，且原料表现偏强，支撑螺纹钢价格维持偏强运行，需注意的是供需双弱局面下螺纹基本面表现平稳，产业矛盾未缓解，上行驱动有待跟踪，关注需求表现情况。 热轧卷板：供需两端延续走弱，库存降幅有限，板材钢厂生产平稳，热卷周产量环比微降0.50万吨，产量变化不大，但库存水平偏高，供应压力未退。与此同时，热卷需求持续走弱，周度表需环比降3.70万吨，高频成交同样回落，而主要下游冷轧产业矛盾未解，需求韧性趋弱，相对利好的是制造业表现良好，且海外供应缺失带来出口改善预期，给予热卷需求支撑。总之，海外供应缺失带来出口改善预期，且黑色情绪偏暖，支撑热卷价格偏强运行，但供需双弱局面下热卷基本面弱稳运行，后续走势谨慎乐观，关注需求表现。 铁矿石：供需格局表现弱稳，钢厂生产弱稳，矿石终端延续走弱，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降，降幅相对有限，但淡季来临钢市产业矛盾难解，难以承接钢厂提产，矿石需求将偏弱运行，关注后续变化。与此同时，国内港口到货环比增加，而矿商发运高位攀升，海外矿石供应积极，即便内矿供应有所收缩，整体矿石供应维持高位。目前来看，受益于偏暖情绪与价格的高弹性，矿价近期表现偏强，但矿石需求在走弱，而供应维持高位，矿石基本面延续弱稳，一旦情绪转弱则估值有下修动能，后续走势谨慎乐观，关注钢价表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。