建筑材料行业周报：节能降碳最新意见发布，关注供给侧变化

节能降碳最新意见发布，关注供给侧变化 2026年4月20日至4月24日建筑材料板块（SW）下跌0.08%，其中水泥（SW）下降1.54%，玻璃制造（SW）下跌0.52%，玻纤制造（SW）上涨3.72%，装修建材（SW）下跌2.46%，本期建材板块相对沪深300超额收益-0.33%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为-1.16亿元。【周数据总结和观点】 增持（维持） 4月22日，中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布，其中提到“有力有效管控高耗能高排放项目，依法有序推进落后低效产能和工艺设备出清，协同化解重点产业结构性矛盾”，“全面提升钢铁、有色、石化、化工、建材等重点行业能效水平，聚焦生产工艺、主要工序、重点设备等深入实施节能降碳诊断，组织实施一批工业节能降碳工程”。根据wind统计，2026年3月地方政府债总发行量10842.82亿元，发行金额环比2026年2月下降6.4%，同比2025年3月增长10.8%。截至目前，2026年一般债发行规模1.00万亿元，同比+0.47万亿元，专项债发行规模2.78万亿元，同比-0.14万亿元。化债政策加码下政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也存在修复的空间，市政工程类项目有望加快推进，市政管网及减隔震实物工作量有望加快落地，关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。浮法玻璃冷修加快接近供需平衡，光伏玻璃关注去产能情况：2025年底浮法玻璃冷修加速，产能下降后接近供需平衡点，关注2026年进一步冷修情况。光伏玻璃行业持续、深度亏损，企业被动开启减产，供需矛盾有望缓和。消费建材持续推荐：消费建材受益二手房和存量房装修等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。水泥错峰停产加强，关注供给侧积极变化和地方性水泥：水泥行业需求仍在寻底过程中，企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕行业盈亏平衡线附近波动，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，供给端有望积极改善，同时大型基建项目有望拉动西藏，新疆等区域性需求提升，关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。玻纤需求坚挺，关注结构性机会：《《能能北宣言2.0》显示，到2030年中国能电累计装机达13亿千瓦，“十五五”能电规划量仍有明显增长，装机量有望好于预期，电子纱等高端需求有望持续向好。碳纤维：下游需求缓慢复苏，能电、氢瓶、航天等需求持续增长，关注价格企稳上行情况。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份。 作者 分析师沈猛执业证书编号：S0680522050001邮箱：shenmeng@gszq.com 分析师陈冠宇执业证书编号：S0680522120005邮箱：chenguanyu@gszq.com 分析师张润执业证书编号：S0680524110002邮箱：zhangrun@gszq.com 相关研究 1、《建筑材料：浮法玻璃逐步筑底》2026-04-192、《建筑材料：二手房提供韧性支撑，关注原材料价格波动》2026-04-123、《建筑材料：二手房支撑需求，关注原材料价格波动》2026-04-06 水泥近期市场变动：截至2026年4月24日，全国水泥价格指数为332.2元/吨，环比上周下降0.05%，本周全国水泥出库量274.35万吨，环比上周增长2.01%，全国水泥直供量164万吨，环比上周增长2.5%。本周水泥熟料窑线产能利用率为63.24%，环比上周减少2.91pct，水泥库容比为63.76%，环比上周增加2pct。整体来看市场需求处于缓慢恢复阶段，但恢复速度不及市场预期，与去年同期相比仍有较大差距。 玻璃近期市场变动：截至2026年4月23日，全国浮法玻璃均价1163.00元/吨，较上周跌幅1.54%，全国13省样本企业原片库存6893万重箱，环比前一周+40万重箱，年同比+1275万重箱。本周中下游补货环比略增，浮法厂增库幅度缩减，需求端，下游加工厂订单依旧不足，部分中下游前期库存得到一定消化，但持货依旧谨慎，关注加工厂订单以及亏损扩大下可能出现的计划外产线停产情况。 玻纤近期市场变动：本周无碱粗纱市场成交价格环比继续上涨，周内多数厂报价未调整，但前期涨价逐步推进下周内成交均价有所上升。需求端存一定分化，其中高端能电、热塑及小号数产品订单较好，传统热固走量一般；供应端，4月20号内蒙古天皓3线15万吨点火；库存端，近期一线企业产销良好，二三线企业部分产销小幅回落，但库存整体增速较慢。短期来看新价尚需一段时间消化，粗纱价格以稳为主。本周各类电子纱/布价格涨后趋稳，月初新价落实良好，短期新价尚未商谈，价格或偏稳延续，中长期来看，产品库存低位叠加结构性供需紧俏，电子纱/布价格或维持一定涨势。截至4月23日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨（主流含税送到），环比上周均价上涨0.21%（上周均价更正为3783元/吨），同比下跌1.1%；电子纱G75主流报价11800-12500元/吨，7628电子布主流报价6.0-6.3元/米。 消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，天然气、丙烯酸丁酯、沥青价格环比前一周上涨，铝合金、苯乙烯价格环比前一周下降。 碳纤维近期市场变动：本周碳纤维成交价格环比持平。单周产量2326吨，开工率70.76%，供应量稳定；单周库存量继续小幅降至13200吨。本周行业平均生产成本11.87万元/吨，对应单吨毛利-1.14万元，毛利率-10.63%，周内原料丙烯腈价格下滑，企业生产成本支撑减弱，但利润空间仍显不足。2026年3月碳纤维行业进出口数据发布，单月碳纤维及制品进口总量1480.36吨，出口总量2104.91吨，对应净出口624.55吨；单月行业进口均价32.08美元/公斤，出口均价26.72美元/公斤。 能险提示：政策落地不及预期能险，地产需求回暖不及预期能险，原材料价格持续快速上涨能险。 内容目录 1、行情回顾..........................................................................................................................................42、水泥行业跟踪....................................................................................................................................53、玻璃行业跟踪....................................................................................................................................84、玻纤行业跟踪...................................................................................................................................105、消费建材原材料价格跟踪...................................................................................................................126、碳纤维行业跟踪................................................................................................................................14能险提示..............................................................................................................................................16 图表目录 图表1：建材（SW）及各子行业相对沪深300超额收益情况（2021年1月至今）......................................4图表2：国盛建材行业个股涨跌幅榜前五.................................................................................................4图表3：《国盛建材行业个股涨跌幅榜后五.................................................................................................4图表4：全国水泥价格指数（单位：元/吨）.............................................................................................5图表5：全国水泥出库量（单位：万吨）.................................................................................................5图表6：直供重点项目水泥出库量（单位：万吨）....................................................................................5图表7：全国水泥熟料产能利用率（单位：%）.......................................................................................5图表8：全国水泥库容比（单位：%）....................................................................................................5图表9：全国水泥煤炭价格差（单位：元/吨）.........................................................................................5图表10：水泥错峰停产情况...................................................................................................................6图表11：卓创统计全国浮法玻璃均价（单位：元/吨）.............................................................................8图表12：卓创统计13省样本企业库存变动（单位：万重量箱）................................................................8图表13：华北重质纯碱市场价（单位：元/吨） ........................................................................................8图表14：华北重质纯碱分年度市场价（中间价）（单位：元/吨）...........