总结
行情回顾
2026年4月20日至4月24日，建筑材料板块（SW）下跌0.08%，其中水泥（SW）下降1.54%，玻璃制造（SW）下跌0.52%，玻纤制造（SW）上涨3.72%，装修建材（SW）下跌2.46%。本期建材板块相对沪深300超额收益-0.33%，资金净流入额为-1.16亿元。个股方面，北宣利尔、九鼎新材、国检集团、开尔新材、旗滨集团位列涨跌幅前五，友邦吊顶、东方雨虹、韩建河山、亚泰集团、三棵树位列涨跌幅后五。
水泥行业跟踪
- 市场变动：全国水泥价格指数为332.2元/吨，环比下降0.05%；出库量274.35万吨，环比增长2.01%；直供量164万吨，环比增长2.5%；熟料窑线产能利用率63.24%，环比下降2.91pct；库容比63.76%，环比上升2pct。市场需求缓慢恢复，但速度不及预期。
- 产能供应：本周全国部分熟料线停窑，北方省份停窑率仍在6成，南方部分省份陆续执行4月停窑计划。
玻璃行业跟踪
- 市场变动：全国浮法玻璃均价1163.00元/吨，较上周下跌1.54%；13省样本企业原片库存6893万重箱，环比上升40万重箱，同比上升1275万重箱。中下游补货略增，浮法厂增库幅度缩减，下游加工厂订单依旧不足。
- 成本利润：华北重质纯碱价格为1280元/吨，环比持平；管道气浮法玻璃日度税后毛利为-171.84元/吨，动力煤日度税后毛利为-41.82元/吨。
- 产能供应：全国浮法玻璃生产线共计264条，在产202条，日熔量共计145285吨。2026年合计14条产线冷修停产，日熔量合计10120T/D；5条产线新点火、复产，日熔量合计4350T/D。
玻纤行业跟踪
- 粗纱市场变动：无碱粗纱市场成交价格环比有增，2400tex无碱缠绕直接纱主流价格在3600-3900元/吨不等，需求端分化，高端能电、热塑及小号数产品订单较好，传统热固产品需求支撑有限。
- 电子纱市场变动：各类电子纱/布价格涨后趋稳，月初新价落实推进良好，高端产品有效供应量有限，整体供需维持紧俏。
- 供应：2026年3月玻纤行业月度在产产能74.1万吨，同比增加6.89万吨（增幅10.25%），环比增加7.56万吨（增幅11.37%）。
- 库存：2026年3月底玻纤行业月度库存85.85万吨，同比增加6.01万吨（增幅7.53%），环比减少4.35万吨（降幅4.82%）。
- 进出口：2026年3月玻纤行业出口总量18.96万吨，同比减少1.61%，环比增加15.47%；进口总量0.96万吨，同比下降13%，环比增加54.81%；净出口量18万吨，同比下降0.92%，环比增加13.93%。
消费建材原材料价格跟踪
- 铝合金：日参考价为24560元/吨，环比下降470元/吨，同比上升19.9%。
- 乳液：苯乙烯现货价为10200元/吨，环比下降50元/吨，同比上升37.8%；丙烯酸丁酯现货价为10850元/吨，环比上升150元/吨，同比上升31.5%。
- 沥青：华东沥青出厂价为4490元/吨，环比上升30元/吨，同比上升25.8%。
- 天然气（LNG）：中国LNG出厂价格为5459元/吨，环比上升223元/吨，同比上升20.8%。
碳纤维行业跟踪
- 价格：华东地区T300（12K）市场参考价格8-9万元/吨，T700（12K）市场参考价格9-12万元/吨，T800（12K）市场参考价格18-24万元/吨，市场价格持稳为主。
- 供给：本周碳纤维产量2326吨，开工率70.76%，行业开工稳定，库存量13200吨，同环比分别下降16.19%和0.38%。
- 盈利：本周行业单位生产成本11.87万元/吨，对应平均单吨毛利-1.14万元，毛利率-10.63%，原料丙烯腈价格下滑，成本支撑减弱，但利润空间仍显不足。
- 进出口：2026年3月碳纤维产品进口总量1480.36吨，同比减少17.5%，环比增加38.14%；出口总量2104.91吨，同比增加36.17%，环比增加35.43%；净出口624.55吨，去年同期为净进口248.52吨。
能险提示
- 政策落地不及预期
- 地产需求回暖不及预期
- 原材料价格持续快速上涨
