摩根大通美股招股说明书(2026-04-24版)

摩根大通金融公司发行的摩根大通结构化投资可赎回区间累息票据，与2046年4月24日到期的10年CMT利率挂钩，面值为1,000美元，发行价格为974.171美元。该票据为无担保和不次级债务，由摩根大通公司担保。

核心条款：

• 初始计息期：自2026年4月22日起至2027年4月24日，利率为12.00%。
• 后续计息期：自2027年4月24日起，利率根据10年CMT利率浮动，若10年CMT利率高于5.00%，则该计息期内利率为0.00%；若10年CMT利率等于或低于5.00%，则利率为12.00%。
• 赎回条款：发行人有权在2027年4月24日及之后的指定赎回日提前赎回票据，赎回价格为面值加上应计未付利息。
• 担保：摩根大通公司对所有应付金额提供完全无条件担保。

关键数据：

• 10年CMT利率：指美国H.15（519）报告中，以“固定到期日”为特征的10年期美国国债的收益率，在路透社“FRBCMT”页面上大约在纽约时间下午5:00公布。
• 计息确定日：每个计息期（除初始计息期外）的美国政府证券业务日的第一天，不包括周六、周日或SIFMA“建议”的任何一天。
• 排除期：每个计息期内，从第五个交易日开始，不包括每个利息支付日。

风险因素：

• 利率风险：票据利率与10年CMT利率挂钩，若利率上升，票据价值可能下降。
• 再投资风险：若票据被提前赎回，投资者可能无法以同等回报率进行再投资。
• 信用风险：投资者受摩根大通金融公司和摩根大通公司的信用风险影响，若其信用状况恶化，可能影响票据价值。
• 流动性风险：票据未在交易所上市，二级市场流动性可能不足。

债券估值：

• 估计价值为933.00美元，低于发行价格，因为包含销售、结构化和对冲成本。
• 估计价值基于内部资金利率，可能与市场隐含资金利率不同。

资金用途：

• 债券销售净收益将用于一般企业用途，部分用于对冲相关债务。

结论： 该票据适合相信10年CMT利率将保持在5.00%或以下的投资者，但投资者需注意利率风险、再投资风险、信用风险和流动性风险。