医药生物行业跟踪周报：AACR 2026：中国创新药由单点突破迈向平台化输出，关注君实生物、乐普生物等

核心观点

• 中国创新药企在AACR 2026上展示重点集中于ADC、双/多抗、TCE以及新型抗体偶联和递送技术，体现出平台化输出和差异化竞争的趋势。
• 君实生物、再鼎医药、信立泰、乐普生物、和黄医药、复宏汉霖、映恩生物等公司在AACR上展示了具有临床数据读出和平台型资产。
• 百济神州、拜耳、利奥制药等公司宣布了新药上市或申报上市的消息。
• 广生堂-奈瑞可韦在中国正式启动一项针对慢性乙型肝炎的新药I期临床试验。

关键数据

• 君实生物JS207两项II期联合治疗研究显示PD-1/VEGF双抗正由单药活性验证迈向联合治疗拓展。
• 再鼎医药DLL3 ADC zoci在小细胞肺癌脑转移和其他神经内分泌癌中取得了积极的临床数据。
• 信立泰5T4 ADC JK06在NSCLC和乳腺癌等瘤种中显示出一定疗效和较好的安全性。
• 乐普生物展示了最新双特异性ADC及新型免疫肿瘤融合蛋白候选产品。
• 和黄医药展示了ATTC平台分子HMPL-A580。
• 复宏汉霖集中披露多项基于Hanjugator平台的ADC/TCE资产。
• 映恩生物公开首个双载荷ADC。

研究结论

• 中国创新药企业在前沿技术平台上的持续推进，正从“跟进式布局”逐步过渡到“平台化输出”。
• 建议关注泽璟制药、德琪医药、康诺亚（TCE）、三生制药、康方生物、信达生物（PD1 PLUS）、映恩生物、科伦博泰生物、百利天恒（ADC）、前沿生物、福元医药、悦康药业（小核酸）、康诺亚、益方生物、一品红（自免）、百济神州、恒瑞医药（创新药龙头）、皓元医药、奥浦迈、金斯瑞生物科技（上游科研服务）、药明康德、凯莱英及康龙化成（CXO）等公司。
• 风险提示：药品或耗材降价超预期、医保政策风险、产品销售及研发进度不及预期。