医药生物行业04月周报：关注AACR会议中的创新药投资机会

医药行业本周表现与下周展望

主要观点：

• 医药生物：本周医药生物指数上涨0.76%，表现优于大盘。
• 细分行业：医疗服务、化学制药、医疗器械、医药商业和生物制品分别上涨2.1%、1.46%、0.42%、0.41%和0.23%，而中药子行业下跌0.83%。
• 市场驱动因素：市场对美国加息预期的下降、AACR和ASCO大会即将公布的重要临床数据，以及生成式AI对创新药研发的潜在影响，共同推动了创新药及相关产业链的估值修复。

下周投资策略：

AACR与ASCO会议：

• 预计将有多家药企在AACR会议上披露新药数据，特别是恒瑞医药的两款ADC产品、和黄医药的赛沃替尼等，推荐关注恒瑞医药、和黄医药、泽璟制药。
• 创新药及其产业链的持续回暖，推荐关注九洲药业、昭衍新药、药康生物、药石科技、毕得医药、皓元医药、奥浦迈等。

医疗设备与服务：

• 年报/一季报的陆续披露预计将推动医疗设备公司业绩高增长，重点推荐迈瑞医疗、联影医疗、怡和嘉业、海泰新光、澳华内镜。
• 服务端的恢复性增长，推荐华厦眼科、瑞尔集团、爱尔眼科，关注美年健康。

其他子行业：

• 考虑到中药的高增长潜力，推荐康缘药业、华润三九等。
• 眼科器械与服务方面，推荐爱博医疗、欧普康视。
• 疫苗行业，关注华兰生物、百克生物、金迪克。
• 一级市场，聚焦于新型药物研发、医疗综合服务、医疗器械等领域。

风险提示：

• 企业经营风险、贸易摩擦超预期、政策性风险。

结论：

本周医药行业表现强势，尤其是医疗服务和创新药产业链。下周，重点关注AACR会议的临床数据、医疗设备公司的业绩披露、以及医疗服务的恢复性增长。投资策略聚焦于创新药、医疗设备、医疗服务和特定子行业的高增长机会，同时提醒注意潜在的经营、贸易和政策风险。

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