一周复盘及观点
- 国债期货曲线走平：本周国债曲线走平，主要受资金面持续宽松、长债利空相对较少以及机构做多超长债等因素影响。
- 下周观点：资金利率中枢小幅抬升，Q1经济指标表现强劲，市场扰动增加，但利空能否触发交易盘止盈尚需观察。
利率债周度观察
- 一级市场：本周共发行利率债48只，总发行量和净融资额分别为7117.20亿元和3183.72亿元；地方政府债发行21只，总发行量和净融资额分别为1899.10亿元和74.72亿元；同业存单发行335只，总发行量和净融资额分别为3544.50亿元和-1762.10亿元。
- 二级市场：国债收益率走势分化，10年期国债收益率下行0.75个bp至1.82%，10Y-1Y利差走阔0.80bp至60.14bp，10Y-5Y利差收窄2.87bp至26.22bp，30Y-10Y利差收窄3.90bp至50.43bp。
国债期货
- 价格及成交、持仓：截至4月10日收盘，两年、五年、十年和三十年期国债期货06合约结算价分别为102.482、105.935、108.270和112.320元，分别较上周末变动-0.008、-0.040、+0.045和+1.050元；成交量分别为44882、71643、91070和88461手，持仓量分别为79728、200124、321905和172455手。
- 基差、IRR：资金面持续均衡偏松，国债期货基略偏高，IRR偏低，正套机会并不明显。
- 跨期、跨品种价差：截至4月10日收盘，2年、5年、10年和30年期国债期货06-09合约跨期价差分别为+0.020、+0.185、+0.105和+0.320元。
资金面周度观察
- 央行公开市场操作：本周央行公开市场开展35亿元逆回购操作，实现净回笼3005亿元；开展8000亿元89天期买断式逆回购操作。
- 资金利率：R001、DR001、SHIBOR隔夜和SHIBOR1周分别为1.29%、1.23%、1.22%和1.32%，均较上周末下行。
- 回购交易：本周银行间质押式回购日均成交量为8.81万亿元，隔夜占比为91.10%。
海外周度观察
- 美元指数走弱：截至4月10日收盘，美元指数较上周末收盘跌1.49%至98.6997；10Y美债收益率报4.31%，较上周末下行4BP，中美10Y国债利差倒挂249.4BP。
通胀高频数据周度观察
- 工业品价格：南华工业品指数、金属和能化指数分别为4003.49、7088.03和1886.94点，均较上周末下行。
- 农产品价格：猪肉、28种重点蔬菜和7种重点水果的价格分别为14.62、4.52和7.68元/公斤，均较上周末有所波动。
总结与展望
风险提示
