新能源及有色金属日报：地缘冲突暂缓，镍不锈钢震荡上行

镍品种

市场分析：2026年4月8日，沪镍主力合约收于134380元/吨，上涨0.25%，成交量为229986手，持仓量减少6360手。镍价处于政策面与基本面博弈状态，印尼出口税与镍矿配额政策不明朗但提供一定支撑。镍矿供应紧张，价格看涨；镍铁与精炼镍供应充足但成本稳定，MHP生产受阻。不锈钢需求稳定，新能源需求淡季环比改善有限。国内镍库存累积，压制价格上方空间。

镍矿方面：印尼镍矿价格偏强，RKAB配额达2亿吨，4月升水分化，主流采购升水40-45美元/湿吨；菲律宾镍矿价格走弱，海运费下降，成本压力缓解。

现货方面：精炼镍交投清淡，下游刚需采购，金川镍升水3600元/吨，进口镍升水-300元/吨，镍豆升水2450元/吨。LME镍库存减少138吨至281358吨。

宏观方面：美伊停火消息缓解能源供应链担忧，推动镍价上行；美元指数下跌提供支撑。

策略：镍价预计保持震荡，单边区间操作为主。

风险：国内经济政策、印尼政策变动，新任美国总统政策。

不锈钢品种

市场分析：2026年4月8日，不锈钢主力合约收于14310元/吨，上涨0.72%，成交量为101656手，持仓量减少4171手。价格主要跟随镍价走势，受印尼政策及宏观影响大。钢厂高排产计划供应压力逐步显现，需求缓慢恢复，库存难以回升，提供底部支撑。

现货方面：期货价格走强带动现货交易活跃，下游接受度暂未提升，贸易商报价上探。无锡市场304/2B升贴水220-420元/吨。

策略：不锈钢预计维持震荡，单边中性。

风险：国内经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统政策。

图表：提供了LME镍、沪镍、镍矿、镍铁、不锈钢价格、库存等13张图表。

研究员：陈思捷、封帆、师橙。