电力设备行业深度报告：电新行业：储能、锂电、海风高景气，长期配置价值凸显

储能行业：全球多地政策驱动和能源危机推动储能需求爆发，预计2026年全球储能需求增长60%至1024GWh。国内容量电价机制明确，储能项目收益率提升，需求加速释放。储能电池价格底部抬升，盈利改善弹性显现。大电芯化趋势确立，国内厂商在性能和成本上领先，市场份额有望提升。

电池行业：国内动力电池需求初步恢复，单车带电量提升超预期，出口需求持续超预期，预计2026年全球动力电池需求增长25%。储能电池需求持续性超预期，盈利具备改善弹性。固态电池技术持续突破，进入中试关键期，预计2027年开始装车，2030年有望突破100GWh。

风电行业：“双海”战略驱动高景气，国内海风深远海规划落地在即，预计2026年海风装机同增30%+。欧洲能源安全驱动海风拍卖及FID持续高景气，英国取消风电零部件关税直接利好中国出海链。国内风电行业盈利修复与结构升级共振，预计“十五五”期间陆风行业年均装机110~120GW、海风行业年均装机20GW。

光伏行业：政策引导“反内卷”，行业秩序有望修复，预计2026年国内光伏装机高位回落至215GW左右。需求长期空间广阔，应用场景多元化，“十五五”规划明确长期空间。太空光伏带来大增量空间可能，低轨卫星加速部署，市场空间达千亿级，太阳翼市场规模或达数万亿。

南方中证新能源ETF（516160）：规模最大的新能源板块综合ETF，紧密跟踪中证新能源指数，涵盖储能/动力电池、光伏、风电、核电等新能源全产业链。规模优势明显，资金体量居同类前列，流动性较为充裕。综合业绩及风控指标在同类中具备竞争力，展现出较好的收益转化能力与扎实的抗跌属性。场内外一体化布局，满足多元化投资场景需求。