有色（铜）周报：地缘局势反复 铜价预计震荡运行

国信期货有色（铜）周报2026年4月3日

1. 行情回顾

• 3月30日-4月3日，沪铜震荡，收于96250元/吨，上涨0.33%。
• LME铜震荡偏强，截至4月2日收盘，报12348.5美元/吨。

2. 基本面分析

2.1 现货市场

• 周内电解铜现货价格震荡下跌，现货贴水。

2.2 期货市场

• 铜精矿供应稳定。
• 铜精矿及粗铜加工费保持稳定。
• 电解铜供应稳定。
• 电解铜进出口数据未详细说明。
• 电解铜库存：社会库存总数（万吨/周）及交易所电解铜库存数据未详细说明。
• 铜材供应：各类铜材周度开工率（%）数据未详细说明。

2.3 家电

• 2026年4月空冰洗排产合计总量3764万台，较去年同期下降3.6%。
  • 家用空调排产2132万台，较去年同期下滑4.9%。
  • 冰箱排产821万台，较上年同期微降0.1%。
  • 洗衣机排产811万台，较去年同期下滑3.7%。
• 5-6月空调排产量将逐渐回升，同比增幅预计转正；冰箱排产量预计继续承压，洗衣机排产量同比跌幅将有所收窄。

2.4 电网投资

• 国家电网公司称，“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。

2.5 汽车消费

• 1-2月汽车消费市场表现不佳，但未来仍有政策托底。

2.6 房地产

• 房地产缓慢复苏中。

3. 数据来源

• 数据来源：WIND

4. 分析师信息

• 张嘉艺，从业资格号：F03109217，投资咨询号：Z0021571，电话：021-55007766-6619，邮箱：15691@guosen.com.cn。
• 顾冯达，从业资格号：F0262502，投资咨询号：Z0002252，电话：021-55007766-305184，邮箱：15068@guosen.com.cn。

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