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北交所信息更新：收购帝柯三家公司+投资泰国工厂拓展海外，预计2025年营收同比+25%

2026-03-24 诸海滨开源证券高杨

公司业绩与盈利预测：吉冈精密发布2025年业绩快报，预计营收7.20亿元（同比增长24.91%），归母净利润6141.65万元（同比增长8.23%）。扣非归母净利润同比增长11.62%。基于此，分析师下调2025年盈利预测至0.61亿元，维持2026-2027年盈利预测分别为0.82亿元和0.96亿元，EPS分别为0.23元、0.31元和0.36元，对应P/E分别为51.4倍、38.4倍和32.9倍。
行业背景与市场空间：2025年中国汽车产销量同比增长10.4%和9.4%，连续17年稳居全球第一。新能源汽车产销量超1600万辆，成为市场主导。汽车出口超700万辆，其中新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍。新能源车带来的车重增加和续航需求，推动轻量化趋势。铝合金因其综合优势成为最佳轻量化材料之一。预计2030年单车铝合金用量将翻倍，2025年国内汽车用铝量达653万吨，市场规模预估达2,610亿元。
公司战略与布局：公司收购帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯三家汽车零部件企业并纳入合并报表，计划利用德国帝柯平台开发欧洲市场。同时，全资子公司泰国吉冈总投资2.29亿元，截至2025年6月末已投资1404.93万元，积极拓展海外市场。
投资评级与建议：分析师看好公司收购三家企业和拓展海外市场的战略，维持“增持”评级。
风险提示：重大合同履约风险、竞争加剧降价风险、原材料价格波动风险。