主要观点及策略概述
- 本周山东现货小涨,期货大幅上涨。美伊冲突导致乙烯法PVC工厂计划停产或降负荷,烧碱供给减少,预计后续供求紧张。
- 现货市场:价格反弹,库存压力较小,企业挺价意愿强,3月仓单压力较大。
- 盘面分析:主力月差震荡,总持仓量下降,远月合约增仓。
烧碱供需基本面数据
- 上游:电价区间震荡,煤炭价格企稳;开工持稳高位,库存去库;华北检修减少,产量上涨;氯碱综合利润下降。
- 下游:氧化铝价格回落,非铝价格偏弱;氧化铝供求平衡修复,库存累库,港口铝土矿库存累库,供应过剩;非铝需求疲软,开工低位;液氯下游开工率反弹。
研究结论
- 美伊冲突引发乙烯法PVC工厂减产,烧碱供给端减少,预计后期供求紧张,支撑烧碱价格。
- 现货市场库存压力较小,企业挺价意愿强,但仓单压力较大。
- 下游需求疲软,氧化铝库存累库,非铝开工低位,但液氯下游开工率反弹。