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【烧碱周报（SH）】美伊冲突情绪缓和，烧碱期货区间震荡

2026-04-07 叶海文,张国才国贸期货 @·*&&

主要观点及策略概述

本周山东现货小涨，期货大幅上涨。美伊冲突导致乙烯法PVC工厂计划停产或降负荷，烧碱供给减少，预计后续供求紧张。
现货市场价格持稳，库存压力较小，企业挺价意愿较强，近月大量仓单融入现货市场。
盘面主力月差震荡，总持仓量下降，远月合约有所增仓。

烧碱供需基本面数据

上游：煤炭价格企稳，电力价格区间震荡；华北检修减少，产量上涨；氯碱综合利润下降。
下游：氧化铝价格回落，非铝价格偏弱；氧化铝供求平衡修复，库存累库；港口铝土矿库存累库；非铝需求疲软，开工低位；液氯下游开工率反弹。

研究结论

烧碱短期受美伊冲突影响供给端减少，但现货库存压力较小，企业挺价意愿强，期货价格或区间震荡。
上游成本端稳定，下游需求疲软，氧化铝库存累库，非铝需求低位，整体供需矛盾仍存。
短期烧碱价格或受供给端支撑，但长期需关注下游需求恢复情况及成本端变化。

【烧碱周报（SH）】美伊冲突情绪缓和，烧碱期货区间震荡

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