生猪：生猪出栏压力较大 关注供应去化力度

行情复盘

3月19日，生猪期货主力合约收跌2.18%至10335.0元，持仓量减少4867手至199811手。

现货市场

现货价格震荡偏弱调整，全国均价为9.95元/公斤，较前一日下跌0.09元/公斤。各区域价格均有所下降：河南10.02元/公斤（下跌0.07元/公斤），辽宁9.74元/公斤（下跌0.11元/公斤），四川9.91元/公斤（下跌0.08元/公斤），广东10.54元/公斤（下跌0.1元/公斤）。

市场数据

• 涌益监测显示，自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为-272.67元/头（较上周降低14.28元/头），5000-10000头规模出栏利润为-291.97元/头（较上周降低15.59元/头）；外购仔猪育肥出栏利润为-189.07元/头（较上周降低10.18元/头）。
• 本周生猪出栏体重128.62kg（较上周稳定微增0.07kg），其中集团猪场125.71kg（稳定微增0.1kg），散户出栏体重144.6kg（较上周增幅较大，增加2.54kg）。
• 屠宰量201.77万头（较上周增加17.15万，增幅9.29%），冻品库容率18.6%（较上周增加0.73%）。

行情展望

近期生猪出栏量大，出栏体重持续高位，肥标价差走弱（部分体重段倒挂），不利于二次育肥入场。需求淡季下，下游采购缓慢恢复，屠宰量回升但提振有限。市场关注二育及冻品入库情况，资金紧张且心态悲观，屠宰入场动力有限，库存增加多为被动入库。二次育肥入场积极性有限，成本端价格上行且肥标价差不利压栏，预计期货现货继续磨底，近月合约可能进一步下探。