生猪：生猪出栏压力较大 关注供应去化力度

核心观点

3月市场供应压力较大，主要由于大猪出栏量大且出栏体重持续攀升，肥标价差走弱，需求淡季下下游采购缓慢恢复，压制现货价格震荡偏弱。

关键数据

• 生猪出栏均重：128.15kg，较上周增加0.42kg，环比增幅0.33%，较上月增加0.75kg，月环比增幅0.59%，较去年同期增加3.97kg，年同比增幅3.20%。
• 集团出栏体重：125.38kg，较上周增加0.19kg，周环比增幅0.15%。
• 散户出栏均重：141.32kg，较上周增加0.67kg，环比增幅0.48%。
• 自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润：-187.1元/头，较上周降低46.6元/头。
• 5000-10000头规模出栏利润：-206.32元/头，较上周降低46.66元/头。
• 外购仔猪育肥出栏利润：-152.5元/头，较上周降低6.89元/头。
• 生猪期货主力合约：收跌1.15%至11180.0元。
• 现货价格：全国均价10.15元/公斤，较前一日下跌0.04元/公斤。

市场情况

• 资金流向：3月10日收盘，生猪期货资金整体流入5721.50万元。
• 现货价格：全国均价10.15元/公斤，较前一日下跌0.04元/公斤。其中河南均价10.31元/公斤，辽宁均价9.98元/公斤，四川均价10.11元/公斤，广东均价10.38元/公斤。

行情展望

市场重点关注二育及冻品入库情况，上方压力显著，终端等待更低位的入场点，10元以下入场有所增加，但价格弱势，整体入场动力有限。二次育肥入场积极性不佳，成本端价格持续上行，肥标价差不利于压栏，叠加现货情绪悲观，短期空间有限，预计期货现货继续磨底。