2026年1-2月钢铁行业数据显示,粗钢产量同比降3.6%,但日均产量环比增23.6%,反映统计数据质量存在问题。钢材产量累计同比降1.1%,出口钢材1,559万吨,同比降8.1%,进口钢材83万吨,同比降21.7%,进口铁矿石21,002万吨,同比增10.0%。经济方面,经济增速驱动由投资向消费切换,整体处于稳定可控状态。钢材净出口略降,但外需有望保持韧性,主要受制造业出口强劲带动。美国财政赤字扩张是影响中国出口的根本因素,关税政策影响有限。后市研判显示,能源价格冲击可能引发美国财政赤字货币化,钢铁板块估值具备绝对收益空间,供给端政策调控将提高资本回报。短期市场成交将逐步恢复,推荐华菱钢铁、南钢股份等标的,关注武进不锈等受益于煤电新建及进口替代趋势的股票。