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本期微观交易温度计读数上升3个百分点至58%
- 各指标走势不一：消费品比价、全市场换手、基金分歧度、上市公司理财买入量分位值分别上升46、24、20、16个百分点；基金-中小行买入量、股债比价、不动产比价分位值分别下降43、16、14个百分点。
- 市场、政策利差均走阔，分位值分别下降2、3个百分点。
- 拥挤度较高的指标：30/10Y国债换手率、配置盘力度、政策利差。
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本期位于偏热区间的指标数量占比降至35%
- 20个微观指标中，过热区间降至7个（35%），中性区间降至8个（40%），偏冷区间升至5个（25%）。
- 指标区间变化：全市场换手率、商品比价从中性升至过热；消费品比价由偏冷升至过热；基金-中小行买入量从中性降至偏冷。
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交易热度继续上升
- 交易热度指标中，仅1/10Y国债换手率分位值下降3个百分点，其余指标均上升，全市场换手率、30/10Y国债换手率分位值分别上升24、9个百分点，交易热度分位均值上升6个百分点。
- 机构行为类指标走势不一：基金-中小行买入量分位值大幅回落43个百分点，带动机构行为分位均值下降2个百分点。
- 市场、政策利差分位值分别下降3、2个百分点，利差分位均值下降3个百分点。
- 股债、不动产分位值分别下降16、14个百分点，商品比价分位值上升15个百分点，比价分位均值上升8个百分点。
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全市场换手率持续上升
- 过热区间指标数量升至50%，中性区间占比降至33%，偏冷区间维持在17%。
- 全市场换手率分位值上升24个百分点至76%（过热区间），30/10Y国债换手率分位值上升9个百分点至97%（过热区间）。
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中小行买入规模明显上升
- 过热区间指标占比维持在13%，中性区间占比降至50%，偏冷区间升至38%。
- 基金-中小行买入量下降43个百分点至10%（偏冷区间）。
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政策、市场利差均走阔
- 政策利差上升1bp至-3bp，分位值下降2个百分点至97%（过热区间）。
- 信用利差下降1bp至49bp，IRS-3M Shibor利差上升3bp至1bp，三者利差均值为17bp，分位值下降3个百分点至63%（中性区间）。
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耐用消费品比价大幅上升
- 过热区间指标占比升至50%，偏冷区间降至25%，中性区间降至25%。
- 股债比价分位值下降16个百分点至12%（偏冷区间），商品比价分位值上升15个百分点至80%（过热区间），不动产比价分位值下降14个百分点至67%（中性区间），消费品比价分位值上升46个百分点至-9%（过热区间）。
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风险提示
