2026年2月,多数债券品种收益率下行,信用债收益率下行,短期限高等级信用利差收窄,违约金额大幅下降。美国就业稳健增长,CPI通胀继续降温,日本通胀大幅回落。国内经济企稳回升,GDP同比4.7%,预计一季度GDP增速4.8%,全年GDP增速4.8%。通胀方面,CPI同比或再度回升,PPI同比降幅继续收窄。货币政策继续实施适度宽松政策。公募基金国债期货参与度下降,以单一品种空头策略为主,活跃合约是主要配置品种。预计债市两会前将继续调整,两会政策落地后债市迎来机会,在10年期国债收益率1.85%位置布局较为安全。