一、宏观脉络追踪
中东局势主导市场，风险偏好下降，美联储降息意愿降低，市场对欧央行加息预期升温。美国2月非农就业报告不及预期，滞胀风险上升，利空股市，全球债券收益率易上难下，美元指数走强，资金流入原油及能化品种，流出贵金属和股市等风险资产。后续关注美伊局势进展。国内风险偏好受海外局势影响，但A股跌幅相对较少，表现出韧性。需担忧外贸、原材料成本上升和流动性变化对风险资产的压制。
二、全球大类资产走势一览
权益市场：全球股市普遍下跌，发达国家跌幅较大，新兴市场跌幅相对较小。
外汇市场：美元指数反弹，新兴市场货币普遍贬值，发达国家货币也普遍走弱。
债券市场：全球主要发达国家十年期国债收益率震荡上行。
商品市场：能源价格快速上行，贵金属和有色金属出现回调。
三、大类资产周度展望
贵金属：短期金价走势震荡，关注回调买入机会。
外汇：预计美元指数继续明显上行的空间有限，市场风险偏好存在修复可能。
美股：短期需密切关注霍尔木兹海峡通行状况，若油价居高不下，美股将持续承压。
A股：美伊冲突成为左右市场走势的核心因素，A股表现相对抗跌，但需担忧战争持续带来的输入性通胀和流动性变化。
国债：若不考虑战争或战争短期内结束，市场利空有限，但需关注战争持续时间带来的输入性通胀上升风险。
四、全球宏观经济数据跟踪
海外高频经济数据：美国经济维持韧性，通胀担忧加剧，就业市场保持稳定，银行间市场流动性依然紧张，信贷市场走弱，美联储官员转向谨慎。
国内高频经济数据：经济数据整体延续总量走弱、结构上供强需弱、内需弱于外需的格局。消费端延续疲弱状态，投资增速走弱，制造业、基建和地产投资增速均较前值下降。社融端表现和去年差异不大，私人部门融资需求仍然较弱，政府债大量发行支撑社融读数。通胀回升应能持续，出口韧性较强。
