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房地产开发C-REITs周报：深交所启用商业不动产REITs代码区间，新城商业不动产REITs获受理

房地产 2026-03-08 金晶,周卓君国盛证券 LM

REITs指数表现：本周中证REITs全收益指数下跌0.79%，收于1027.6点。本年中证REITs全收益指数涨幅为1.76%。沪深300、恒生、中债十年期国债、房地产（申万）、恒生地产建筑业、高速公路（申万）指数分别下跌1.07%、下跌3.28%、上涨0.10%、下跌4.09%、下跌4.15%、下跌0.09%。
REITs二级市场表现：C-REITs二级市场整体回调，18支上涨、59支下跌、2支持平，周均涨幅为-1.07%。能源基础设施板块表现较优，数据中心、仓储物流板块回调幅度较大。已上市REITs总市值约2249.8亿元，平均单只REIT市值约28亿元。数据中心板块交易活跃度最高，日均成交量133.9万股，日均换手率0.4%。仓储物流/产业园区/保障房/交通基础设施/能源基础设施/生态环保/消费基础设施/水利设施/数据中心板块换手率分别为0.5%/0.3%/0.5%/0.4%/0.7%/0.4%/0.4%/0.4%/1.5%。
REITs估值表现：已上市REITs中债IRR持续分化，位列前三的REITs分别是平安广州广河REIT（11%）、易方达广开产园REIT（9.8%）、华夏中国交建REIT（9.6%）。P/NAV位于0.7-1.8区间，位列前三的REITs分别是嘉实物美消费REIT（1.8）、华夏安博仓储REIT（1.8）、易方达华威农贸市场REIT（1.7），P/NAV较低的有易方达广开产园REIT（0.7）。
商业不动产REITs进展：深交所启用181001-181999代码区间，专门服务于商业不动产REITs业务。新城吾悦商业不动产REITs获受理，底层资产为天宁、启东项目，预计募集规模16.25亿元。
投资建议：建议关注政策主题下的弹性及优质低估值项目的配置时机；保障房等弱周期资产可择时布局；关注扩募资产储备充足、项目优质的原始权益人。
风险提示：二级价格波动风险、基础设施项目运营风险、测算误差风险。