商业不动产REITs获受理点评：商业不动产REITs获受理，助力房企盘活存量资产

一、商业不动产REITs政策推出后，已有10只获受理 2025年12月31日，证监会发布《关于推动不动产投资信托基金（REITs）市场高质量发展有关工作的通知》，明确商业不动产REITs的产品定义、基金注册及运营管理的基本要求等。2026年1月29-30日，上交所披露首批8只商业不动产REITs获受理，随后2月5日上交所和深交所分别披露1只获受理，预计募集资金总额约377亿元。底层资产类型包括商业综合体、办公楼、零售商业、酒店等，原始权益人涵盖央企、地方国企、民企和外资企业，其中央国企项目占比50%。

二、公募REITs市场持续扩容，助力房企盘活存量资产 截至目前，公募REITs市场已有79只发行上市，主要集中在高速公路、市政设施等基础设施领域。商业不动产纳入REITs发行范围，有助于市场扩容，并帮助房企盘活购物中心、写字楼等存量资产，缓解债务压力。除已受理的10只基金外，茂业商业、武商集团、首开股份等企业正积极筹备商业不动产REITs发行工作。

三、风险提示 政策推进效果不及预期、募集发行进度不及预期、房地产市场下行风险。