TMT行业周报：全球AI竞赛升温，国产替代正当时

一、周度市场回顾 本周A股三大指数（上证指数、深证成指、创业板指）均上涨，成交量回升至2.5万亿附近，显示市场活跃度提升，节后资金流入明显。深圳成指创自2024年9月以来的新高。市场呈现“春节效应”，量价共振修复，科技牛市逻辑持续，主要受外部扰动影响。电子、通信行业表现突出，传媒行业下跌。

二、行业数据跟踪及投资要点

1. 全球手机销量：2025年Q4全球智能手机出货3.36亿台，同比增长2.28%；中国12月出货2286万台，同比下降29.4%。
2. 全球半导体销售额：2025年12月全球半导体销售额789亿美元，同比增长37.1%；中国半导体销售额213亿美元，同比增长34.1%。
3. 存储芯片行业：2025年6月以来DRAM价格强劲上升，反映AI服务器等对高性能内存的需求，行业景气度提升。
4. 投资建议：存储芯片巨头（SK海力士、三星、美光）扩产反映AI需求，建议关注上游半导体设备与材料领域的国产设备商；英伟达业绩超预期印证AI算力需求，产业链核心标的基本面受支撑；国产替代加速，国产设备在刻蚀、清洗等环节国产化率提升，国内晶圆厂扩产带来国产设备订单机遇。

三、TMT行业要闻

1. SK海力士追投150亿美元：计划2030年前投资约21.6万亿韩元，扩大先进制程晶圆产能，应对AI需求，与三星、美光形成产能扩张竞赛。
2. 中国商务部将20家日本实体列入出口管制名单：制止日本“再军事化”和拥核企图，国内晶圆厂新增产线国产设备金额占比达55%，关键环节国产化率突破六成。
3. 英伟达业绩超预期：2026财年Q4营收681.3亿美元，同比增长73%，印证全球AI算力需求高景气。

四、风险提示 产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。