纯碱供应延续高位徘徊 PTA成本推动震荡偏强

行情复盘与资金流向

3月3日，PTA期货主力合约收涨3.85%至5608.0元，当日资金整体流出8467.47万元。

背景分析

聚酯市场整体库存集中在20-30天，具体产品库存分布为：POY库存20-29天，FDY库存16-28天，DTY库存19-31天。

后市展望

聚酯库存增加，织造端销售逐渐恢复但订单缺乏，报价抬升但成交有限，供需驱动有限；地缘政治支撑原油走强，成本推动PTA走势偏强。

甲醇

• 供应与需求：西北地区甲醇签单量环比增加8.01万吨，江苏太仓甲醇价格上涨177元/吨至2505元/吨；港口库存增加1.45万吨至144.67万吨，企业库存周降2.8万吨至34.03万吨；国内甲醇产能利用率上升至92.75%，下游总产能利用率上升至69.61%。
• 市场分析：开工高位，港口库存高位，外轮供应下库存积累；下游陆续复工，关注补货对市场提振力度；内地市场走强，企业竞拍成交顺畅，港口基差偏弱，商谈成交一般；美以伊局势升温，伊朗装置停车增加，安全风险预期导致供应减少；港口库存高位预期下降，短期震荡运行。

纯碱

• 供应与需求：重质纯碱主流价上升至1230元/吨，周度产量下降1.22万吨至77.43万吨，厂家总库存上升19.29万吨至189.44万吨；浮法玻璃开工率下降至71.07%，均价上升至1134元/吨，样本企业总库存增加37.32%。
• 市场分析：浮法玻璃库存上升，华东市场操作气氛偏淡，下游复工多在元宵节后，企业稳价为主，出货受限；纯碱供应高位徘徊，下游需求不温不火，采购积极性不佳，高价抵触，适量低价成交；新产能投放压力大，短期维持震荡偏弱。

PTA

• 库存情况：聚酯市场整体库存集中在20-30天，POY库存20-29天，FDY库存16-28天，DTY库存19-31天。
• 市场分析：聚酯库存增加，织造端销售恢复但订单缺乏，报价抬升但成交有限，供需驱动有限；地缘政治支撑原油走强，成本推动PTA走势偏强。

天然橡胶

• 供应与需求：泰国万佛节休市；ANRPC预测2026年全球产量增2.2%，消费量增1.4%；中国2月重卡销量环比下降近3成至7.5万辆。
• 市场分析：海外产区减产，下游需求ANPRC数据偏空，重卡销售不及预期；轮胎企业出货放缓；海外地缘政治不确定性；技术面做多资金离场，盘面下跌；整体震荡思路，短期偏短空。