对二甲苯：宏观情绪好转 商品整体反弹 高位震荡市 PTA 成本支撑偏强 MEG 关注新的能耗标准 乙二醇供应收缩预期下反弹

市场动态

• PX: 尾盘石脑油价格偏强，1月MOPJ估价529美元/吨CFR，PX价格上涨至833.5美元/吨，尾盘商谈价在829-838美元/吨。地缘政治风险缓解带动原油期货下跌，但市场认为原油疲软已“被计入”。利差收窄可能预示需求健康。韩国PTA出口量环比增长63%，印度和土耳其为主要买家，但印度撤销BIS政策后需求或减少。
• PTA: 韩国PTA出口量环比增长63%，印度和土耳其进口需求翻倍。南通两套聚酯装置计划检修，江浙涤丝和直纺涤短产销整体偏弱。
• MEG: 内蒙古一套40万吨合成气制乙二醇装置提前检修至1月9日，镇海炼化、中科炼化等油制和乙烯制装置降负荷或停车，正达凯重启推迟，关注华谊重启。江浙涤丝产销5成左右，直纺涤短产销66%。

趋势强度

• PX、PTA、MEG趋势强度均为1（中性）。

观点及建议

• PX: 商品市场反弹，PX上涨。国产开工率88.1%，亚洲开工率79.3%。浙石化检修预计降负10%。PXN282美元/吨，石脑油负反馈扩大。PX-MX价差扩大。操作建议：6550-7000区间操作，5-9正套离场，多PX空PTA/BZ止盈离场。
• PTA: 成本端PX供需偏紧，但聚酯累库亏损，上方空间有限。操作建议：4500-4800区间操作，5-9正套离场，多PX空PTA/BZ止盈离场。
• MEG: 关注新能耗标准影响，当前价格触及成本线，部分工厂停车。油制和乙烯制装置降负荷或停车。供需平衡表略有改善。操作建议：01合约不追空。

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